Останніми роками злиття компаній у криптовалютній індустрії стали важливою тенденцією, що відображає прагнення учасників ринку до укрупнення і посилення позицій. Гравці ринку об’єднуються, створюючи стратегічні альянси криптокомпаній з метою підвищення конкурентоспроможності, розширення спектра послуг і залучення нових інвестицій.

Сектор цифрових активів, як і будь-яка інша індустрія у своєму розвитку, стикається з цілим набором викликів: посиленням регулювання, коливаннями ринку та технічними труднощами. У таких умовах консолідація стає не тільки стратегією зростання, а й способом виживання для багатьох проєктів. 

У цій статті ми розберемо, чому криптокомпанії об’єднуються, які великі угоди з консолідації вже відбулися, який ефект вони мали і як усі ці процеси вплинуть на ринок у майбутньому.

Основні причини консолідації в криптовалютній галузі

Причини консолідації на крипторинку аналогічні таким в інших секторах світової економіки: компанії прагнуть підвищувати конкурентоспроможність, знижувати витрати та шукати нові джерела доходу. Тому професійні учасники ринку перебувають у перманентному пошуку додаткових ресурсів, щоб витримати ринкову боротьбу і розширити своє місце під сонцем, зміцнюючи позиції, нарощуючи аудиторію і підвищуючи стійкість бізнесу. 

Одним із головних мотивів злиттів є також прагнення компаній оптимізувати бізнес-процеси та скоротити витрати. Об’єднання дають змогу зменшувати витрати на маркетинг, технологічний розвиток і дотримання нормативних вимог.

Вплив консолідацій на прибутковість компаній також очевидний. Наприклад, біржі та платіжні компанії, злившись із великими блокчейн-проєктами, отримують додаткові джерела доходу. Це привертає нові інвестиції в криптозлиття і робить ринок більш стійким.

Приклади великих угод:

• У 2023 році OKX придбала біржу CoinFLEX, що дало їй змогу розширити вплив на ринку ф’ючерсної торгівлі. CoinFLEX спеціалізувалася на торгівлі деривативами й пропонувала інноваційні фінансові продукти, як-от гібридні ф’ючерсні контракти та AMM-пули. Придбання цієї платформи зміцнило позиції OKX, підвищило ліквідність і розширило асортимент інструментів для трейдерів.
• У 2024 році відбулася консолідація в сегменті криптовалютних гаманців: Trust Wallet уклала угоду про партнерство з великими інфраструктурними провайдерами, що дало користувачам більше можливостей для роботи з DeFi.

Найпоширеніші типи консолідації в індустрії

Найпомітнішими є злиття і поглинання бірж, майнінгових компаній і стартапів. Зупинімося на цих трьох напрямках докладніше. 

Консолідація криптобірж

Одним із найбільш значущих трендів на крипторинку стало укрупнення криптовалютних бірж. Консолідація дає змогу торговим майданчикам нарощувати обсяги торгів, залучати більше користувачів і підвищувати ліквідність. Великі гравці прагнуть розширити свою присутність, поглинаючи перспективні, але менш масштабні платформи.

Крім поглинання OKX біржі CoinFLEX, ринок спостерігав такі приклади успішних криптозлиттів в цьому сегменті: 

• 2021 року Binance придбала біржу WazirX, отримавши вихід на індійський ринок.
• У 2022 році Coinbase поглинула FairX, щоб розширити свої можливості на ринку деривативів.

Однак бувають і провальні угоди в криптоіндустрії. Наприклад, купівля біржею FTX платформи Liquid у 2022 році не допомогла зміцнити позиції компанії: через кілька місяців FTX оголосила про банкрутство.

Біржові поглинання в криптогалузі зазвичай результують у збільшенні торгівельних обсягів, що тягне за собою позитивний вплив консолідації на ліквідність криптовалют і підвищення стійкості окремих біржових холдингів. З іншого боку, цей процес природним чином веде до зменшення кількості конкуруючих майданчиків, і як наслідок — несе ризики централізації сегмента і зростання торгових комісій для трейдерів та інвесторів.

Поглинання блокчейн-стартапів великими корпораціями

Консолідація блокчейн-стартапів — ще один ключовий процес у злиттях і поглинаннях у криптогалузі. Зазвичай він зумовлений прагненням великих гравців отримати доступ до інновацій і мізків розробників. Впливові криптокомпанії й традиційні фінансові гіганти активно вливають капітал у перспективні стартапи, щоб інтегрувати їхні таланти та технології у свої екосистеми.

Як успішні поглинання останніх років можна навести такі:

• 2022 року OpenSea придбала Dharma Labs, посиливши позиції на ринку DeFi. Це злиття дало змогу OpenSea інтегрувати інструменти Dharma для прямої взаємодії користувачів із децентралізованими фінансами. У результаті вони отримали більш зручні можливості для купівлі, продажу та зберігання NFT-токенів, а OpenSea посилила свою роль як провідної NFT-платформи.
• У 2023 році ConsenSys купила MyCrypto, об’єднавши цей сервіс із гаманцем MetaMask. Це призвело до відчутного зростання кількості транзакцій у мережі Ethereum.
• У 2024 році Ripple придбала Fortress Trust, розширюючи вплив у сфері блокчейн-платежів.

Роль венчурного капіталу в криптозлиттях залишається значущою. Венчурні фонди відіграють ключову роль в інвестиціях у консолідації, оскільки саме вони фінансують перспективні стартапи, які потім стають об’єктами для поглинання.

• Приклади впливу венчурних інвестфондів:
• Andreessen Horowitz активно фінансував стартапи, такі як OpenSea, що призвело до консолідації NFT-ринку.
• Sequoia Capital підтримувала FTX, що сприяло її агресивній експансії (аж до банкрутства).

Консолідація майнінгових компаній

Злиття майнінгових компаній відбуваються через зростання складності видобутку криптовалюти та необхідність зниження витрат, що стало питанням виживання для багатьох майнінгових ферм останніми роками. Об’єднання ресурсів дає змогу майнерам ефективніше конкурувати й адаптуватися до змін у регулюванні.

Приклади значущих угод:

• У 2021 році Hut 8 злилася з US Bitcoin Corp, створивши одну з найбільших майнінгових фірм у Північній Америці.
• У 2023 році Riot Platforms придбала кілька майнінгових ферм, збільшивши свої потужності.

Вплив злиттів на курс криптовалют чітко проявляється в цьому сегменті. Якщо великі майнери об’єднуються, це веде до централізації майнінгу, що може призвести до зменшення пропозиції нових BTC. І це не може не позначатися на ціні активу. Також, посилення централізації майнінгу викликає деяку стурбованість з приводу стійкості мережі.

Вплив консолідації на криптовалютний ринок

Консолідації надають певний ефект на ціни криптовалют, волатильність і ліквідність ринку, а також сприяють впровадженню інновацій.

Найбільші угоди на крипторинку, що ведуть до об’єднання сильних компаній, відіграють значну роль у формуванні ліквідності крипторинку. Так, кількість незалежних гравців знижується, але при цьому оптимізується проведення операцій і збільшуються обсяги торгів. Зворотним же боком злиття компаній є посилення їхнього контролю над динамікою цін. Тож можна сказати, що в короткостроковій перспективі вплив консолідації на ліквідність, волатильність і ціни криптовалют може бути позитивним, але довгострокові наслідки можуть містити ризики появи монополії та маніпуляцій.

Реакція ринку та інвесторів на новини про великі злиття зазвичай буває високо чутливою. Вона багато в чому залежить від прозорості угоди та довіри інвесторів до учасників альянсів. Оголошення про поглинання часто призводять до зростання цін активів, але іноді викликають і негативну реакцію.

Наприклад, після оголошення про злиття Binance і WazirX у 2021 році курс BNB зріс на 10%, але потім скоригувався. А 2023 року чутки про можливе злиття Kraken і FTX викликали різку волатильність, але після банкрутства FTX ринок негативно відреагував на будь-які новини про консолідацію.

Що стосується впливу консолідацій на інновації в криптоіндустрії, він теж може мати подвійний ефект. З одного боку, стратегічні альянси криптовалютних компаній часто сприяють прогресу технологій, оскільки об’єднані ресурси дають змогу масштабувати розробки. Однак, з іншого боку, існує і ризик уповільнення інновацій через зниження конкуренції: домінування великих гравців може обмежити розвиток нових стартапів.

У цьому контексті існує безліч позитивних кейсів, наприклад, такі, як:

• У 2022 році злиття Polygon з Hermez Network призвело до розвитку технології zk-rollups, прискоривши впровадження рішень другого рівня в Ethereum.
• Об’єднання компаній BitGo і Prime Trust дало змогу поліпшити рішення у сфері зберігання криптовалюти завдяки посиленню інфраструктури кастодіальних послуг, підвищенню безпеки, відповідності вимогам регулювання і розширенню клієнтської бази.

Правові чинники та регулювання злиттів криптокомпаній

Консолідація криптокомпаній привертає увагу регуляторів по всьому світу. На відміну від традиційного фінансового сектора, криптовалютний ринок довгий час розвивався в умовах мінімального нагляду. І природно, що зі зростанням індустрії уряди почали запроваджувати механізми контролю за злиттями та поглинаннями криптокомпаній, адже наслідки подібних угод суттєво впливають на ринок. Основними завданнями законодавців є запобігання ризикам монополізації та захист інвесторів.

Основні заходи регулювання:

• Вимоги до розкриття інформації про угоди.
• Ліцензування злиттів і поглинань на національних і міжнародних рівнях.
• Врахування ризиків для захисту споживачів.

Приклади впливу регуляторів:

• У 2022 році Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) перешкоджала злиттю Binance.US і Voyager Digital через побоювання з приводу захисту користувачів.
• У 2023 році Європейське управління з фінансових ринків (ESMA) посилило контроль над поглинаннями криптобірж, вимагаючи суворого дотримання стандартів KYC/AML.

Також збільшилася значущість антимонопольних чинників. Уряди стали активніше стежити за укрупненням гравців. У низці країн, включно зі США, ЄС і Китаєм, розглядаються заходи щодо обмеження частки ринку, яку може контролювати одна криптовалютна компанія. 

Основними антимонопольними питаннями в криптозлиттях, що несуть потенційні ризики на думку влади, є такі аспекти консолідацій:

• Наслідком злиттів криптобірж може виявитися концентрація всієї ліквідності в руках кількох гравців.
• Зростання комісій на тлі зниження конкуренції.
• Погіршення умов для нових стартапів.

Тренди консолідації на крипторинку

Експерти зазначають, що майбутнє крипторинку після консолідації розвиватиметься за такими траєкторіями:

• Посилення регулювання призведе до скорочення кількості незалежних гравців і подальших злиттів криптобірж.
• Розвиток інституційних інвестицій збільшить кількість стратегічних злиттів.
• Технологічні інновації відкриють можливості для нових форм консолідації.
• Інтеграція DeFi та CeFi посилюватиметься через придбання компаніями з традиційного фінансового сектора платформ, що працюють у сфері децентралізованих фінансів.

Таким чином, найімовірніші сценарії на найближчі 3-5 років передбачають подальше укрупнення криптокомпаній, посилення контролю з боку регуляторів і формування нових альянсів між традиційними фінансовими інститутами й блокчейн-стартапами.

Дякуємо за увагу до нашої статті. Інвестуйте безпечно та вигідно!

AnyExchange — обмінник, через який ви можете здійснити конвертацію криптовалют за найвигіднішим курсом. На нашому майданчику також доступні швидкі та анонімні грошові перекази по всьому світу.