Криптовалютні Хедж-Фонди та Інституційні Інвестори: Стратегії та Тенденції

Криптовалютні хедж-фонди та інституційні інвестори: Аналіз тенденцій і стратегій, які використовують криптовалютні хедж-фонди та інституційні інвестори.

Згідно зі звітами консалтингової компанії PwC за 2023 рік, попри певне зменшення кількості криптовалютних хедж-фондів у порівнянні з 2022 роком, відсоток криптоактивів під їхнім управлінням суттєво зріс (з 4% до 7%).

Також, за даними CoinShares, 2023 рік став одним із найуспішніших для хедж-фондів, що працюють із цифровими активами, за останні 7 років. І якщо в сукупності криптофонди отримали $2,225 млрд за рік, то надходження капіталу в криптовалютні хедж-фонди сягнули позначки в $1,14 млрд.

Ситуація, що склалася, демонструє зростання інтересу інституційних інвесторів, які вважають за краще віддавати свої активи інвестиційним фондам. Оптимістичні настрої також підтверджуються результатами опитування, проведеного криптобанком Sygnum наприкінці 2023 року:

Понад 80% інституційних інвесторів згодні, що криптовалюти відіграють важливу роль у глобальній фінансовій системі і є причиною швидкої зміни економічного ландшафту.

37% з них розцінюють криптовалюти як більш вигідну інвестицію порівняно з традиційними активами.

Понад 70% інституційних інвесторів упевнені, що цифрові активи продовжать демонструвати зростання попри нещодавні гучні банкрутства бірж, високий рівень кіберзлочинності та посилення тиску регуляторів.

71% опитаних упевнені в зростанні вартості криптовалют у довгостроковій перспективі.

Інакше кажучи, інтерес інституційних інвесторів до криптовалют продовжує зростати. І вони або прагнуть зберегти свої поточні криптоінвестиції, або розглядають варіанти для майбутніх вкладень. Також, інституційні інвестиції в криптовалюти все частіше здійснюються через криптовалютні фонди (хедж-фонди).

Значущість управління активами в криптовалютах для інституційних інвесторів

Криптофонди загалом аналогічні традиційним інвестфондам, але основна відмінність полягає в тому, що вони працюють з віртуальними активами.

Суть хеджування ─ стратегічне управління ризиками з метою компенсації інвестиційних втрат. Криптофонди ж здійснюють криптохеджування, застосовуючи різні стратегії управління щодо інвестиційних портфелів, які містять цифрові активи.

Деякі з них можуть інвестувати виключно в криптовалюту, в той час, як інші поєднують інвестиції в цифрові активи з традиційними: акціями, товарами, облігаціями та багатьом іншим.

Криптофонди та їхні стратегії можуть забезпечити інституційним інвесторам ефективне управління криптоактивами. А саме:

Диверсифікацію портфеля (диверсифікацію активів у криптовалютах).

Перманентний моніторинг активів та їхньої поточної вартості.

Аналіз чинної ситуації на інституційному криптовалютному ринку.

Впровадження індивідуальних стратегій управління ризиками.

Комплаєнс (дотримання нормативних вимог фінрегуляторів і законодавства).

Сумісність із традиційними інвестиційними інструментами.

Доступ до інноваційних інвестиційних продуктів. Зокрема, до криптодеривативів, інституційного стейкінгу, DeFi-платформ та інших нових інструментів і способів збільшення дохідності.

Який відсоток беруть хедж-фонди за послуги?

Комісія за управління інституційними інвестиціями в криптовалюту становить 2%-20% при роботі з типовим криптофондом. Винагорода зазвичай складається з комісії за поточне управління і відсотка за результат.

Регулювання криптохедж-фондів

Більшість криптофондів зареєстровані в США і потрапляють під їхню юрисдикцію. Порівняно з традиційними фондами, криптовалютні піддаються більш м’якому законодавчому регулюванню, залежно від складу загального інвестиційного портфеля. На сьогодні, хедж-фонди, що інвестують тільки в криптовалюти, не зобов’язані реєструватися в Комісії з цінних паперів і бірж. Це пов’язано з тим, що SEC поки офіційно не прирівняла криптоактиви до цінних паперів.

Переваги криптовалютних хедж-фондів

Професійне управління активами. Спочатку основною функцією подібних фондів було тільки управління інвестиціями з метою хеджування ринкових ризиків. Згодом фонди ставали дедалі сміливішими й агресивнішими, і їхні керуючі почали віддавати перевагу високоризиковим і водночас високоприбутковим стратегіям. Сьогодні криптофонди мають вищий профіль ризику, ніж інші популярні фонди. Відповідно, активами в таких компаніях керують фахівці з найвищою кваліфікацією і величезними знаннями в галузі ризик-менеджменту для криптофондів і здатні забезпечити гідні показники повернення інвестицій (ROI).

Потенціал високої прибутковості. Оскільки крипторинок постійно розвивається і характерний високою волатильністю, інвестиції з грамотним управлінням, із застосуванням передових інструментів аналітики й торгівлі (деривативи, арбітражна, маржинальна й алгоритмічна торгівля), приносять істотний прибуток.

Недоліки крипто-хеджфондів

Високі комісії та поріг входу. Іноді комісії з доходу можуть досягати 50%, а поріг входу стартує з сум, що обчислюються в сотнях тисяч доларів. Наприклад, послуги американських хедж-фондів доступні інвесторам із капіталом від $5 млн. Фонди в офшорних юрисдикціях беруть у роботу інвестиції обсягом від $100 тис.

Ризик вибору неправильної стратегії. Інвестиції в криптовалюти, попри весь свій потенціал, завжди пов’язані з торгівлею волатильними активами і є ризиковими за своєю суттю. Тому важливо мати надійну стратегію управління ризиками. Інвестиційна діяльність на крипторинку може як принести надприбуток, так і занулити або відвести в мінус наявний капітал. А за неправильно обраної стратегії ймовірність виникнення подібного ризику збільшується в рази.

Провідні криптовалютні хедж-фонди на ринку

Слідом за тенденціями інституційного інвестування в криптовалюти та розвитком децентралізованих технологій стрімко зростає і сектор хедж-фондів. Розгляньмо кілька найпомітніших із них.

Pantera Capital

За деякими оцінками, Pantera Capital ─ один із найбільших криптовалютних хедж-фондів у світі. Компанія заснувала перший в історії США криптофонд ще 2013 року і наразі управляє капіталом у $4,5 млрд. Крім основних криптовалют, Pantera спеціалізується на венчурних інвестиціях та інвестиціях у токени на ранніх стадіях.

Andreessen Horowitz

Andreessen Horowitz (a16z) ─ хедж-фонд, заснований 2009 року Марком Андреессеном і Беном Хоровіцем. Фонд активно інвестує в стартапи в галузі мобільної та електронної комерції, блокчейну, геймінгу, соціальних, освітніх та IT-проєктів. Компанія залучила понад $5 млрд у свій найбільший венчурний фонд для інвестицій у криптовалютні та Web3-стартапи.

Multicoin Capital

Техаська компанія Multicoin Capital, створена 2017 року, є одним із провідних інвестфондів у криптовалютному секторі. Фонд відомий неортодоксальним стилем інвестування, що базується на науковому підході, ретельному дослідженні та аналітиці. Multicoin Capital інвестує виключно в криптовалюту, блокчейн, децентралізовані фінанси, проєкти та активи Web 3.0. Розмір капіталу в управлінні фонду наближається до $9 млрд.

Galaxy Digital

Компанія є видатним гравцем на ринку криптофондів. Galaxy Digital з розміром фонду в $100 млн буквально вторглася в сектор криптовалют, активно інвестуючи не тільки в цифрові активи, а й в інноваційні DeFi-проєкти. Залучаючи додаткові інвестиції, компанія вклала значні кошти приблизно у 20 DeFi-платформ, таких як BlockFi, Ripple і Bitstamp, демонструючи диверсифікований підхід до інвестування в екосистеми цифрових активів.

Досвід її засновника у сфері традиційних фінансів підкріплює наміри Galaxy Digital скоротити розрив між традиційними фінансами й децентралізованими фінансовими платформами.

Тенденції розвитку і майбутнє криптовалютних хедж-фондів

Інституційне прийняття криптовалюти ─ це вже реалії, що формують сучасні фінансові ринки. Великі інституційні інвестори дедалі активніше включають криптовалюту у свої портфелі. Попри проблеми, що виникають через складність регулювання і необхідність постійно посилювати заходи безпеки через безперервні загрози хакерських атак, у секторі криптовалютних хедж-фондів переважає оптимістичний настрій.

2022 рік виявився складним періодом для криптофондів, проте пожвавлення ринку після відновлення біткоїна 2023 року дало змогу компаніям з управління активами вийти з негативної фази й почати отримувати прибуток. За даними Pantera Capital і Alt Tab Capital, наступного року хедж-фонди прогнозують продовження зростання криптовалютного ринку і готові бути менш обережними, щоб брати на себе додаткові фінансові ризики. Представники компаній вважають, що для зростання галузі є всі передумови, включно з макроекономічними.

Дякуємо за увагу.

AnyExchange ─ обмінник , що спеціалізується на конвертації криптовалют. З нами ви зробите обмін швидко, безпечно і за найвигіднішим курсом валют .

Сервіс не вимагає реєстрації або верифікації, і угода пройде абсолютно анонімно. За допомогою нашої платформи ви можете проводити транзакції як з електронними грошима, так і готівкою, а також здійснювати грошові перекази по всьому світу.