Довгий час крипторинок розвивався відірвано від класичної фінансової системи. Bitcoin вважався антисистемним активом, слабо пов’язаним з рухом фондових індексів або ставками ФРС. Однак у міру інституціоналізації ринку макроекономічні фактори та криптовалютний ринок стають все більш взаємозалежними.

Сьогодні вплив процентних ставок на криптовалюти вже не можна ігнорувати: сигнали від Федеральної резервної системи здатні змінювати настрій інвесторів, посилюючи або сповільнюючи приплив капіталу. 

Вплив макроекономіки на криптовалютний ринок

Після засідання 17–18 вересня 2025 року ФРС вперше за рік пішла на зниження процентної ставки, зменшивши її на 25 базисних пунктів — до діапазону 4,00–4,25%. Це рішення стало сигналом початку м’якого циклу після тривалого періоду утримання ставок без змін. Більшість членів Комітету очікують ще два зниження до кінця року, що може привести ставку до рівня 3,50–3,75%. 

На ринку деривативів вже закладаються високі очікування подальшого пом’якшення, зокрема, від засідань у жовтні та грудні. При цьому всередині самої ФРС зберігається деяка розбіжність: частина членів виступає за обережний підхід через все ще високу інфляцію, тоді як інші наполягають на прискоренні темпів зниження, вказуючи на уповільнення ринку праці та ризики безробіття.

У традиційній економіці монетарна політика визначає вартість запозичень і рівень ліквідності. Для крипторинку, де немає прямої залежності від кредитів і грошової маси, ефект більш опосередкований — але з часом він посилюється.

Сигнали політики ФРС і їх зв’язок з вартістю криптоактивів діють через очікування інвесторів: якщо ринок бачить, що регулятор готовий знижувати ставки, це сприймається як ознака майбутнього зростання ліквідності та інтересу до ризикових активів. Навіть якщо крипта не безпосередньо залежить від долара, глобальний апетит до ризику впливає на поведінку великих гравців.

Таким чином, макроекономічний аналіз ринку криптовалют стає невіддільною частиною стратегій фондів і трейдерів. Ставки по долару — вже не просто цифра зі звіту ФРС, а важливий індикатор, за яким оцінюють настрій всього крипторинку.

Історичний взаємозв’язок ставок і цін активів

Історично кореляція біткоїна з процентними ставками була слабкою: у періоди активного зростання (наприклад, 2017 і 2021 роки) криптовалюти зростали незалежно від монетарних рішень. Однак із припливом інституційних інвесторів і появою ETF ситуація змінилася — тепер криптоактиви все частіше рухаються в унісон з іншими ризикованими інструментами.

Так, після коментарів Джерома Пауелла влітку 2025 року про готовність ФРС до поступового зниження, Bitcoin знову оновив локальні максимуми, а Ethereum зміцнився на тлі зростання інтересу до DeFi. 

Зниження ставок як драйвер зростання криптовалют

Механізм впливу ставок на ліквідність

Коли ФРС знижує базову ставку, гроші в системі стають дешевшими: кредитування зростає, а прибутковість низькоризикових інструментів падає. Це призводить до збільшення вільної ліквідності, яка частково перетікає в більш ризикові та потенційно прибуткові активи. У традиційній економіці цей механізм стимулює фондовий ринок, але тепер він все помітніше проявляється і в криптосекторі.

Пом’якшення грошово-кредитної політики та криптоіндустрія пов’язані через загальний потік капіталу. Коли інвестори очікують, що прибутковість за облігаціями й депозитами буде знижуватися, вони шукають альтернативу — і нею стають Bitcoin, Ethereum та інші цифрові активи. Майбутні рішення ФРС враховуються заздалегідь: крипто починає реагувати ще до офіційних заяв. Така випереджальна поведінка відображає наростальну роль макроекономічних факторів для криптовалютного ринку — тут очікування часто важливіші за самі рішення.

Підвищення привабливості ризикових активів

Низькі ставки знижують прибутковість традиційних інструментів, роблячи ризикові активи більш цікавими. Згідно з даними CoinShares і Bloomberg, після кожного циклу пом’якшення ФРС в минулому десятилітті спостерігалося зростання інтересу до криптовалют. У 2020–2021 роках дешеві гроші стали одним з ключових факторів злету Bitcoin і DeFi-проєктів, а у 2025-му історія повторюється в більш зрілій формі: капітал заходить через фонди, біржові продукти та інституційні сервіси.

Зниження ставок створює “ефект мультиплікатора” — розширюється кредитне плече, збільшується торгова активність і приплив нових учасників, особливо за підтримки позитивних очікувань на фондовому ринку. Все це підсилює кореляцію фондового ринку і біткоїна, хоча напрямок руху у них може відрізнятися за амплітудою і швидкістю.

Чому криптовалюти реагують швидше за традиційні ринки

Криптоіндустрія історично більш чутлива до очікувань і ліквідності, ніж до самих макропоказників. Тут немає бар’єрів у вигляді звітних періодів, корпоративних обмежень або складних регуляторних процедур — тому реакція на новини відбувається миттєво.

Коли посилюються очікування зниження ставок, Bitcoin і Ethereum часто починають рух вгору задовго до офіційної їх зміни. На відміну від акцій, криптовалюти не мають прив’язки до дивідендів або прибутку компаній, тому їх динаміка будується на чистому очікуванні майбутньої ліквідності.

Таким чином, вплив очікуваного зниження ставок на криптоактиви проявляється через психологічний і поведінковий ефект: зростання довіри до ринку, зниження страху перед волатильністю і переведення капіталу зі стейблкоїнів в більш ризиковані токени.

При пом’якшенні монетарної політики першими виграють найбільш ліквідні сегменти ринку. Зростання зазвичай починається з Bitcoin — як найбільш впізнаваного та інституційно прийнятого активу, потім переходить на Ethereum і сектор DeFi, де збільшення ліквідності відразу відбивається на TVL і прибутковості пулів. Слідом активізуються альткоїни та Layer2 рішення, які отримують вигоду від припливу нових користувачів та інвестицій в інфраструктуру. У пізнішій фазі циклу оживають мемкойни та токени з низькою капіталізацією — індикатор того, що на ринку знову переважає апетит до ризику. Ця послідовність підтверджує: зниження ставок спочатку зміцнює фундамент, а потім розігріває спекулятивну частину екосистеми.

Bitcoin і Ethereum в умовах м’якої грошової політики

Bitcoin як “цифрове золото”

На тлі зниження процентних ставок все більше аналітиків повертаються до визначення BTC як “цифрового золота”. У періоди, коли прибутковість за облігаціями та банківськими депозитами знижується, інвестори шукають активи, що зберігають вартість, але не залежать від рішень центральних банків. Тут Bitcoin як інструмент проти інфляції стає особливо привабливим.

Історично кожен цикл пом’якшення ФРС супроводжувався збільшенням попиту на біткойн: у 2020–2021 роках він став захисним активом на тлі безпрецедентного монетарного стимулювання, а у 2025 році — реагує на аналогічні сигнали, але вже на більш зрілому ринку з інституційними інвесторами та ETF. При цьому кореляція біткоїна з процентними ставками залишається оберненою: чим нижча ставка — тим вища схильність до ризику і вища ціна BTC. 

Ethereum як технологічний актив

Якщо біткоїн сприймається як засіб збереження вартості, то Ethereum і його реакція на монетарну політику відображають інший механізм. ETH — це актив, тісно пов’язаний з технологічним розвитком і екосистемною активністю. Коли монетарна політика пом’якшується, підвищується привабливість інноваційних секторів — від DeFi до NFT і AI-інтеграцій.

Макроекономіка і ціна Ethereum пов’язані не безпосередньо, а через зростання ліквідності в екосистемі: більше користувачів взаємодіють з децентралізованими додатками, збільшується обсяг транзакцій, оборот комісій і стейкінгу. В умовах низьких ставок, коли капітал шукає альтернативні джерела прибутковості, дохід від стейкінгу ETH (4–5% річних) стає конкурентоспроможним у порівнянні з облігаціями. Тому в циклах м’якої політики Ethereum часто зростає швидше за ринок, випереджаючи навіть Bitcoin за темпами відновлення.

Згідно з аналітикою Glassnode і BeInCrypto на вересень 2025 року, частка ETH в структурі інституційних портфелів досягла рекордних 28% — показник, безпосередньо пов’язаний з очікуваннями продовження зростання криптовалют в умовах пом’якшення політики ФРС.

Вплив на альткоїни та DeFi

Зниження ставок і зростання ліквідності поширюються далі по ланцюжку — на альткоїни та децентралізовані фінанси. Проєкти, пов’язані з прибутковістю, кредитуванням і ліквідністю, першими реагують на зміну монетарного фону. Вплив зниження ставок на альткоїни виражається в зростанні інтересу до токенів інфраструктурних екосистем (Solana, Avalanche, Arbitrum), де активізуються користувачі та зростають обсяги транзакцій.

DeFi в таких умовах отримує подвійну вигоду: з одного боку, збільшується кількість депозитів і позичальників, з іншого — прибутковість в протоколах залишається вищою за традиційні, що стимулює приплив капіталу з CeFi-сектора. У сукупності це призводить до збільшення TVL і капіталізації DeFi-сегмента.

Очікування інвесторів і ринкові прогнози

Сценарії руху BTC і ETH при зниженні ставок

Після засідання ФРС трейдери та аналітики почали активно переглядати прогнози по основних криптоактивах. На тлі ослаблення долара і зростання апетиту до ризику Bitcoin і Ethereum знову опинилися в центрі уваги.

Оскільки BTC вже перевищив позначку в $125 000, учасники ринку тепер обговорюють питання стійкості цього рівня. Що стосується прогнозу курсу Bitcoin при зниженні ставок — при продовженні м’якої монетарної політики ФРС аналітики очікують консолідацію в діапазоні $120–140 тис. Ethereum при цьому може пробити рубіж в $6 тис., якщо інституційні фонди продовжать розширювати позиції в стейкінгу і деривативах на ETH.

Однак ефект від зниження ставок не буде миттєвим: інституційні інвестори діють обережно, перерозподіляючи капітал з облігацій і акцій у більш ризикові активи. Тому ринок, швидше за все, покаже плавне зростання з проміжними фазами корекції, а не стрімке ралі.

Бар’єри та ризики

• Можливе зростання інфляції. Коли дешеві гроші повертаються в економіку, купівельна спроможність долара падає, і ФРС може знову посилити курс. Для крипторинку це означає ризик чергового циклу перегріву і подальшої корекції.
• Політика ФРС і вартість криптоактивів в умовах невизначеності. Регулятор вже не раз демонстрував, що його рішення можуть змінюватися буквально протягом кварталу. Якщо інфляція перевищить цільові 2%, можливий зворотний розворот — підвищення ставок, яке скоротить ліквідність і охолодить зростання криптовалют в умовах пом’якшення політики ФРС.
• Волатильність криптовалютного ринку. Про неї не можна забувати навіть при найм’якшій грошово-кредитній політиці: значна частина обсягу торгів зосереджена в спекулятивних інструментах — деривативах і альткоїнах. Це підсилює короткострокові коливання, особливо на тлі макроновин. 

FAQ — часто задавані питання

• Як зниження процентних ставок впливає на ціну Bitcoin і Ethereum?

Коли ФРС знижує ставку, ліквідність на ринках зростає, а прибутковість за облігаціями та депозитами падає. В результаті інвестори частіше шукають альтернативні активи з вищим потенціалом прибутковості — в тому числі криптовалюти. І це проявляється через зростання попиту на Bitcoin як інструмент проти інфляції та на Ethereum як технологічний актив, здатний виграти від припливу капіталу в DeFi.

• Чому макроекономічна політика ФРС так важлива для криптовалютного ринку?

Ринок криптоактивів сьогодні став частиною глобальної фінансової системи. Він тепер пов’язаний з макроекономічними факторами набагато тісніше, ніж п’ять років тому. Рішення ФРС визначають вартість долара, рівень ліквідності та поведінку інституційних фондів. Саме тому очікування ФРС і ринок криптовалют часто рухаються синхронно зі змінами монетарної політики.

• Чи може падіння ставок запустити новий бичачий цикл у крипто?

Так, але з застереженнями. Історично зниження ставок і зростання біткоїна дійсно йшли рука об руку. Однак для нового циклу потрібна не тільки м’яка політика, але і стійка довіра інвесторів. Ключову роль тут відіграють процентні ставки та інституційні інвестори в крипто — їх повернення на ринок може стати каталізатором нового етапу зростання.

• Які ризики залишаються для криптовалют при м’якій грошовій політиці?

Головні ризики — інфляційний тиск, можливе жорсткішання політики ФРС і спекулятивні перегріви. Те, як інфляція і ставки впливають на криптовалюти, видно з циклів 2020-2022 років: занадто м’які умови призводять до утворення бульбашок, а потім — до різких корекцій. Тому навіть при “дешевих” грошах важливий баланс між припливом капіталу і стійкістю екосистеми.

Висновок

Зниження ставок як драйвер крипто ринку — вже не просто тимчасове явище, а відображення нової фінансової реальності, де ліквідність безпосередньо впливає на динаміку капіталізації. Якщо раніше ринок жив “у своєму світі”, то тепер грошово-кредитна політика і криптоіндустрія переплелися нерозривно. 

Аналіз показує, що майбутнє крипторинку при падінні процентних ставок виглядає позитивно: цифрові активи продовжують залучати інституційний капітал, зміцнюють позиції провідних токенів і стимулюють DeFi.

Подальші перспективи будуть залежати від того, наскільки м’яко ФРС пройде баланс між інфляцією, зростанням і ризиком рецесії. У базовому сценарії ставки й динаміка капіталізації криптовалют залишаться позитивно корельованими: чим нижча вартість позикових грошей, тим вищий інтерес до ризикових активів. А значить, при збереженні курсу на пом’якшення у 2025 році криптовалютний ринок має всі шанси на продовження бичачого циклу.

Дякуємо за увагу. Інвестуйте безпечно і вигідно!

AnyExchange — обмінник, через який ви можете конвертувати криптовалюту за найвигіднішим курсом, а також здійснювати безпечні грошові перекази по всьому світу.