Фіатна валюта являє собою узаконений платіжний засіб, номінальна цінність якого встановлюється державою. Відрізняються такі гроші від золотого стандарту тим, що вони не підкріплені фізичним товаром. Фактично, цінність фіата визначається авторитетом уряду тієї чи іншої країни.

Найчастіше під виглядом цього фінансового інструменту виступають паперові символічні купюри, монети не з дорогоцінного металу. Через використання матеріалу без фізичної цінності існує величезний ризик фальсифікації, а централізований контроль, мінімальна прозорість ціноутворення і високі комісії за перекази дали поштовх до появи нового витка децентралізованих активів – стейблкоїнів.

Визначення стейблкоїнів та їхня роль в екосистемі

Стейблкоїн – це криптографічна валюта, що має стійку ринкову вартість і прив’язку до ціни фіатного активу. Свою назву вона отримала від англійського слова stablecoin, яке в перекладі російською мовою означає «стабільна монета».

Цей різновид криптовалюти створювали з метою об’єднання позитивних характеристик фіатних грошових коштів і переваг цифрової монети. Таким чином, стейблкоїн забезпечує користувачів необхідною стабільністю на фондовому ринку і високою прозорістю, а також дає змогу збільшити швидкість транзакцій і знизити обсяг комісійних зборів.

Децентралізовані фінанси мають еквівалентний курс валют 1:1 до долара США або іншого виду фіатних коштів. Ціна stablecoin може незначно відрізнятися від встановленого курсу, але вона не схильна до значних коливань. Ця властивість визначає стейблкоїн як найзручніший спосіб для зберігання віртуальних грошових коштів.

Поява перших стейблкоїнів та їхній розвиток

Втрата від коливань є головною проблемою трейдерів, інвесторів та інших учасників криптовалютної біржі. Висока волатильність криптовалюти послугувала початком історії токенізації та появи нової цифрової монети, яка б гарантувала стійкість як надійного платіжного інструменту.

Розробником нової криптографічної монети вважається JR Willett, який є членом раннього співтовариства Біткоїна. Саме він запропонував вивести криптовалюту, яка буде прив’язана до фіатних активів. Перші згадки про цей вид цифрової монети були зафіксовані в «білій книзі» Master Coin.

Уперше стейблкоїни з’явилися 2014 року. Першість отримала монета BitUSD. Випущена віртуальна валюта мала прив’язку до долара до 2018 року. Пробна версія мала деякі недоліки у своєму алгоритмі, через що не змогла закріпитися.

Пізніше, того ж року, було представлено вдосконалену версію під назвою Tether, що має процентний показник 0,02 USDT. Ця монета донині зберегла свою прив’язку, незважаючи на вартісне коливання і наявність деяких протиріч. Після вдалого старту проекту, стейблкоїни почали стрімко розвиватися. Асортимент криптографічної монети такого роду розширився такими монетами, як USDC, DAI, BUST, USDT.

Огляд найпопулярніших стейблкоїнів (USDT, USDC, DAI)

Серед усіх різновидів криптовалютних токенів лідирує цифрова монета Tether. У колі інвесторів і трейдерів вона іменується як USDT. Цей цифровий актив виробляє компанія Tether Limited. Здебільшого її застосовують під час переміщень цифрових активів між торговими майданчиками, на яких можна купувати і продавати такі види монет. Також USDT все частіше використовується у сфері споживчих платежів. Вона прив’язана до такого реального активу, як долар. Стабільність цін вважається основною перевагою Tether, оскільки її курс не схильний до коливань, незалежно від того, які умови висуває ринок. На січень 2024 року USDT є третьою за популярністю серед криптоактивів. Поступається вона тільки Біткоїну та Еферуму. Загальна ринкова капіталізація на період публікації цієї статті становить 95 мільярдів доларів.

Другою серед стейблкоїнів є монета USDC. Відповідає за її випуск консорціум американських компаній Coinbase і Circle (CENTRE). 

Криптографічна валюта була представлена у вересні 2018 року. Ринкова вартість цифрового активу на кінець червня 2022 року склала 55 мільярдів доларів. Збільшити рівень капіталізації вдалося завдяки забезпеченню USDC готівковими грошовими коштами та резервами боргових цінних паперів. Вартість одного USD COIN становить 1$. Рівень відхилення ціни не перевищує показник 1%.

Третім цифровим аналогом долара вважаються алгоритмічні стейблкоїни DAI. Характерною особливістю цих монет є їхня повна децентралізація. Іншими словами, валюта не вимагає внесення еквівалентної суми в грошовій одиниці США. Емітентом виступає децентралізована платформа Maker, яка презентувала DAI у 2017 році. Контролюють випуск смарт-контракти, що гарантують незалежність від посередників і повну автономність. Як застава DAI можуть виступати віртуальні активи, такі як USDC, BAT, ETH, WBTC. Ринкова капіталізація на поточний момент становить 5,36 мільярдів доларів.

Стейблкоїни як засіб обміну та зберігання вартості

Розрізняють кілька видів ліквідних Stablecoin, що відрізняються між собою методами стабілізації та іншими технічними особливостями.

Фіатно-забезпечені – це монети, що мають прив’язку до певної традиційної валюти (євро, долар, юань). Здебільшого, токен має еквівалент 1:1. Такі стейблкоїни в обов’язковому порядку повинні мати ідентичну суму на банківських рахунках. Іншими словами, якщо емітент випустив 100 тисяч токенів USDC, то він повинен мати таку саму суму доларів на своєму резерві.

Криптовалютно-забезпечені – це монети, для яких як застава виступають інші цифрові криптографічні активи. Стабільність такого виду підтримується смарт-контрактами, а регулюють протоколи DeFi.

Алгоритмічні – ці монети не мають фізичного забезпечення криптою або фіатом, а функціонують на основі автоматичних механізмів.

Застосовуються перераховані цифрові протоколи на криптовалютних майданчиках, де передбачені торгівля та обмін. Також стейблкоїни є невід’ємною частиною децентралізованої біржі (DEX), адже вони відіграють важливу роль у формуванні таких фінансових продуктів, як деривативи, депозити, крипто-кредитування.

Переваги використання стейблкоїнів

Стейблкоїни дедалі частіше використовують у повсякденних фінансових операціях, як-от грошові перекази та купівля/обмін валюти. Широку вдячність серед користувачів вони здобули через наявність величезної низки переваг:

Стабільність – це головна перевага серед усіх плюсів блокчейнів. Стійка вартість робить криптографічну монету найкращою для здійснення транзакцій, зберігання грошових коштів і зниження волатильності.

Низькі комісійні збори. Фінансові операції, які проводяться за допомогою цифрових активів, коштують дешевше порівняно з міжнародними переказами та банківськими платежами.

Доступність. Стейблкоїни – це територіально незалежні монети, завдяки чому користуватися ними можуть люди з усіх куточків світу, які мають доступ до інтернет-мережі.

Відсутність управління з боку державних регуляторних органів. Stablecoin є справді незалежною монетою через що її вартість залишається незмінною.

Висока швидкість обробки. Стейблкоїни побудовані на базі блокчейну, що дозволяє виконувати фінансові маніпуляції в режимі реального часу. Таким чином, забезпечується безперебійна робота користувачів, економиться час і підвищується ефективність виконання транзакцій.

Стейблкоїни та безпека – ці два поняття щільно пов’язані між собою. Незмінені та прозорі записи транзакцій у блокчейні роблять монету недоступною для шахраїв і кіберхакерів. Інноваційні криптографічні технології сприяють підвищенню довіри користувачів, що зі свого боку дає можливість безпечно виконувати повсякденні операції.

Завершує список переваг абсолютна прозорість. Емітенти, що випускають криптографічні монети, дорожать своєю репутацією. Тому вони на постійній основі проводять аудити з метою підтвердження наявності забезпечення.

Регуляторні ризики та правова невизначеність

Стейблкоїни, як і будь-яка децентралізована криптографічна криптографічна валюта має певні ризики під час використання, які можуть торкнутися як самих користувачів, так і широких фінансових систем.

Ризики забезпечення. Стейблкоїни, прив’язані до фіатних грошей, залежать від надійності зберігання та рівня наповненості резервів. У разі зниження достатності виникає ризик неплатоспроможності та шахрайства.

Регуляторні обмеження. Незалежно від того, що ця монета вважається самостійною, вона схильна до контролю з боку деяких юрисдикцій.

Залежність від забезпечувальних активів. Стейблкоїни безпосередньо пов’язані із забезпечувальними активами. Волатильність криптовалюти, що підкріплює, може призвести до знецінення або інших проблем.

Технічні ризики. Stablecoin – це, перш за все, віртуальна монета, яка як і всі інші криптографічні представники, залежить від програмного забезпечення, смарт-контрактів. У разі їхнього виходу з ладу можуть виникнути непередбачувані проблеми, які тягнуть за собою втрату стабільності, вартості тощо.

Мінімізувати ризики та зберегти ліквідність токенізації здатні децентралізовані додатки (dApps).

Механізми роботи стейблкоїнів, навіщо потрібні додатки dApps

Додаток dApps являє собою комбінацію зі смарт-контрактів і призначеного для користувача інтерфейсу, побудованого на децентралізованій мережі. З їхньою допомогою підвищується загальна безпека, оскільки запобігається можливість витоку даних і хаккінгу. Також воно забезпечує абсолютну прозорість і фіксовану історію операцій. Крім цього, користувачам надається повний контроль над своїми активами.

Ці додатки стрімко розвиваються і розширюються. Сьогодні їхня кількість різновидів перевищує понад 5 штук. Найпопулярнішими та найбільшими є децентралізовані фінанси DeFi та NFT, що дають змогу покращувати наявні фінансові системи.

Також революційною ідеєю для зміцнення ліквідності стали ліквідні пули. Вони застосовуються на децентралізованих біржах DEX.

Висновок

Еволюція стейблкоїнів у контексті децентралізованих фінансів значно спростила роботу з міжнародними переказами, здешевила транзакції, а також сприяла можливості кредитування і запозичення без посередників.

Незважаючи на приголомшливий успіх стейблкоїнів у криптовалютному світі, незмінним залишається те, що для здійснення всіх операцій з фіатно-криптографічними активами потрібен надійний криптовалютний обмінника, як AnyExchange. Інноваційне оснащення пункту обміну валют, наявність широкого спектра послуг та експертна технічна підтримка дають можливість здійснювати грошові перекази за вигідним курсом у режимі реального часу з будь-якої точки світу.