Криптовалютний ринок сьогодні переживає один з найдинамічніших етапів своєї історії. І одним з явних трендів його руху є довгоочікуване посилення інституційного впливу. 

На початку 2025 року увага інвесторів знову зосередилася на біткоїн ETF, приплив капіталу в які продемонстрував черговий сплеск. Так, за даними Farside Investors, тільки за один день, 15 січня, в спотові ETF на біткоїни надійшло понад $754 млн, а сукупні активи найбільших криптовалютних фондів подолали позначку в $50 млрд. А вже на початок липня, за даними Bitbo, сумарний обсяг активів під управлінням усіх спотових Bitcoin ETF у США досяг приблизно $128 млрд. Особливо помітні такі гравці, як BlackRock c IBIT (AUM $76,5 млрд), Fidelity, ARK Invest — участь цих гігантів відчутно зміцнює довіру до біржових фондів, пов’язаних з криптовалютами.

Таку тенденцію не можна ігнорувати: інституційні інвестиції формують новий попит, впливають на зростання біткоїна і якісно трансформують структуру всього фінансового ринку. Причому мова йде не тільки про короткострокові спекуляції, а про включення біткоїна в довгостроковий інвестиційний портфель поряд з традиційними акціями та облігаціями.

Чому великі гравці вибирають біткоїн-ETF? Які механізми стоять за їх зростанням і як це впливає на ціну біткоїна, очікування роздрібних інвесторів і, в результаті, на весь ринок?

Дізнайтеся, як ETF на криптовалюту змінюють правила гри — і як це може вплинути на ваші криптоінвестиції.

Що таке Bitcoin ETF і чому вони популярні?

Біткоїн ETF — це форма біржового фонду, який дозволяє інвесторам отримувати доступ до руху біткоїна без необхідності безпосередньо володіти цифровим активом. Існує два основних типи: спотові ETF і ф’ючерсні ETF.

Спотові ETF відстежують ціну біткоїна в реальному часі, спираючись на фактичні покупки й зберігання активу. Це робить їх більш прозорими та точними з погляду ринкової динаміки. На відміну від них, ф’ючерси на біткоїн засновані на торгівлі контрактами, що передбачають постачання активу в майбутньому за заздалегідь встановленою ціною. Ці інструменти можуть відхилятися від реальної ціни активу (спот-курсу), особливо в періоди високої волатильності або спекулятивної активності, коли інвестор в результаті може отримати прибутковість, що не збігається з динамікою ціни біткоїна, особливо на довгих часових відрізках.

Зростання популярності біткоїн-фондів багато в чому пов’язане зі наростальною довірою з боку інституційних інвесторів. Після схвалення SEC в січні минулого року спотових ETF на біткоїни обсяги торгів значно зросли. Ці фонди торгуються на біржах NYSE Arca, Cboe BZX і Nasdaq, що забезпечує широкий доступ інвесторам. Також, згідно з даними CME Group, відкритий інтерес до біткоїн-ф’ючерсів на кінець першого кварталу 2025 року наблизився до позначки в 30 000 BTC, що свідчить про підвищену активність з боку професійних учасників ринку.

Додатковим драйвером стали поліпшення у сфері регулювання криптовалют, спрямовані на підвищення прозорості та захисту інвесторів. Тепер інвестиції в біткоїни через ETF здаються менш ризикованими.

Популярність ETF на криптовалюту також обумовлена тим, що вони відкривають доступ до криптоінвестицій широкому колу інвесторів — від пенсійних фондів до приватних трейдерів, які не бажають занурюватися в технічні аспекти блокчейн-технологій. 

Інвесторам, звиклим до традиційних фінансових інструментів, нема потреби розбиратися в таких нюансах, як налаштування криптогаманців, управління приватними ключами або взаємодія з децентралізованими протоколами. Біткоїн ETF дозволяє інвестувати в першу криптовалюту через зрозумілий брокерський рахунок — просто і без ризику втрати доступу до коштів.

Роль інституційних інвесторів

Інституційні інвестори відіграють ключову роль у розвитку криптовалютного ринку, особливо після легалізації та запуску спотових біткоїн ETF у США. Найбільші фінансові структури — BlackRock, Fidelity, ARK Invest, Grayscale — активно включають біткоїн-фонди у свої продукти та пропозиції для клієнтів. Їхня участь кардинально змінила сприйняття біткоїна як спекулятивного активу: тепер він стає частиною збалансованого інвестиційного портфеля нарівні із золотом, акціями та облігаціями.

До запуску спотових ETF інституційні інвестиції в біткоїни були представлені в основному через ф’ючерси, трасти типу Grayscale GBTC і прямі покупки компаній. Загальна частка інститутів була обмеженою, а обсяг активів, прямо скажемо — малопомітним.

За даними BitMEX Research, за перші 30 торгових днів після запуску спотових ETF на BTC сукупний приплив капіталу в ці продукти перевищив $7,7 млрд. Раніше такий масштабний попит з боку інституціоналів спостерігався тільки при запуску ETF на золото. За даними 13-F звітів і галузевих досліджень, за перші 10 місяців після запуску 11 спотових ETF активи під управлінням (AUM) цих фондів перевищили $93 млрд, а за 2024 рік вся екосистема крипто-ETP досягла $134,5 млрд, продемонструвавши зростання в 9,5 раза порівняно з 2023 роком. 

У 2025 році великі фонди продовжили рухатися по наростальній, що яскраво ілюструє зміну парадигми: від скромної інституційної участі до яскраво вираженого стратегічного інтересу.

На глобальній арені, крім США, теж спостерігається значний прогрес. Ще в серпні 2023 року на Euronext Амстердам був запущений перший спотовий Bitcoin ETF в Європі — Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN), зареєстрований за нормами GFSC і орієнтований на інституційних інвесторів. У березні 2025 року BlackRock випустила в Європі iShares Bitcoin ETP, що котирується під тикерами IB1T і BTCN на Xetra та Euronext (Амстердам і Париж). Також функціонують ETN-продукти від CoinShares, 21Shares, WisdomTree і VanEck, загальний обсяг європейських крипто-ETP досяг $10–12 млрд AUM і продовжує зростати, піднявшись з приблизно $0,6 млрд у 2020 році.

Звісно, інституційні інвестиції мають безпосередній вплив на ціну біткоїна. В умовах стабільної пропозиції та обмеженої емісії будь-яке зростання попиту з боку великих фондів сприяє підвищенню вартості активу. Багато аналітиків, включаючи експертів Bernstein і Galaxy Digital, очікують, що зростання біткоїна продовжиться і у 2025 році, при цьому називаються цілі в районі $150 000–$180 000 до кінця року при збереженні поточних трендів.

Активність інституціоналів також підсилює бичачі настрої на ринку. Приплив капіталу фіксується не тільки в ETF, але і в похідних інструментах — зростає відкритий інтерес на CME, збільшуються обсяги угод з деривативами. Подібні тенденції служать маркером того, що фінансові ринки починають сприймати біткоїн не як спекулятивну екзотику, а як стратегічний актив.

Високу динаміку в цьому процесі демонструють керуючі активами, сімейні офіси та пенсійні фонди, які прагнуть захистити капітал клієнтів від інфляційних ризиків і диверсифікувати вкладення коштом некорельованих активів. Крім того, все більше банків і кастодіальних платформ (включаючи JPMorgan і BNY Mellon) починають пропонувати рішення щодо зберігання і супроводу криптоінвестицій.

Переваги та ризики інвестицій в Bitcoin ETF

Переваги

1. Ліквідність і простота доступу. Біткоїн ETF торгуються на традиційних біржах, таких як Nasdaq і NYSE, що робить їх доступними для всіх категорій інвесторів. Купівля або продаж фонду здійснюється так само просто, як угода з будь-якою акцією.
2. Регульованість. На відміну від трейдингу на децентралізованих біржах, ETF на криптовалюту підкоряються нормативним вимогам регуляторів. Це знижує ризики шахрайства і підвищує рівень довіри, особливо серед учасників традиційних фінансових ринків.
3. Відсутність технічних складнощів. Нема потреби розбиратися в блокчейні, створювати криптогаманці або турбуватися про збереження приватних ключів. Всі операції та зберігання активів здійснюються професійними керуючими фонду.
4. Інтеграція в інвестиційну стратегію. ETF легко включаються в загальний інвестиційний портфель поряд з акціями, облігаціями та іншими активами. Це особливо важливо для фондів, що працюють за моделлю збалансованих і диверсифікованих портфелів.

Ризики

1. Волатильність. Попри регульований формат, біткоїн-фонди залишаються схильними до цінових коливань самого активу. Ціна BTC може змінюватися і протягом одного дня, що впливає і на вартість ETF.
2. Регуляторні ризики. Політика регулювання криптовалют ще формується і будь-які зміни в юридичному статусі криптовалютних інструментів можуть вплинути на доступність і роботу фондів.
3. Ризик розбіжності прибутковості. У випадку з ф’ючерсними ETF існує ризик того, що прибутковість фонду буде відрізнятися від фактичної динаміки ринку через особливості структури ф’ючерсних контрактів.
4. Обмежене застосування. Інвестор в ETF не володіє самим активом безпосередньо і не може використовувати його в DeFi-протоколах.

Як почати інвестувати в Bitcoin ETF?

• Перший крок — це вибір надійної інвестиційної платформи. Багато великих брокерів, таких як Charles Schwab, Fidelity, Robinhood або Interactive Brokers, надають доступ до ETF на криптовалюту. Після реєстрації та поповнення рахунку можна вибрати потрібний фонд. Найпопулярніші серед інвесторів — IBIT ETF від BlackRock і FBTC від Fidelity. Вони демонструють стабільні торгові обсяги й прозору структуру активів. Також варто звернути увагу на фонди від Grayscale, Bitwise та ARK 21Shares — кожен з них має свої особливості: розмір комісії, спосіб зберігання активів, ліквідність і управління.
• Для початківців інвесторів розумно застосовувати стратегію диверсифікації, розподіляючи капітал між різними криптовалютними фондами в рамках одного портфеля. 
• Вивчайте звіти, стежте за зміною відкритого інтересу і прогнозами аналітиків. Це допоможе приймати більш обґрунтовані рішення й уникати панічних реакцій на короткострокову волатильність. Також важливо відстежувати новини про регулювання криптовалют, оскільки вони безпосередньо впливають на ринок як в окремих юрисдикціях, так і в цілому.

Висновок

Поява спотових біткоїн ETF стала переломним моментом для всього криптовалютного ринку. Вони забезпечили надійний зв’язок між традиційними фінансовими ринками та цифровими активами, дозволивши інвесторам будь-якого рівня брати участь в інвестиціях в біткоїн з мінімальними ризиками й без необхідності заглиблюватися в технічні деталі блокчейну.

Приплив інституційних інвестицій, участь таких гігантів, як BlackRock і Fidelity, рекордні обсяги відкритого інтересу, зростальна популярність біржових фондів — все це підсилює привабливість криптовалют в очах великих гравців і формує стійкі бичачі настрої.

Однак важливо пам’ятати, що потенціал подальшого зростання буде багато в чому залежати від глобального регулювання криптовалют. Чим прозорішим і стабільнішим стане регуляторне середовище, тим активніше будуть розвиватися біткоїн-фонди й тим глибше буде проникнення цифрових активів в інституційні та роздрібні інвестпортфелі.

Зростання інтересу до Bitcoin ETF — це не тимчасовий тренд, а частина довгострокової трансформації інвестиційного ландшафту. І якщо поточні тенденції збережуться, біткоїн цілком може стати цифровим аналогом золота в портфелях XXI століття.

Дякуємо за увагу. Інвестуйте безпечно і вигідно!

AnyExchange — обмінник, за допомогою якого ви можете конвертувати популярні цифрові активи за найвигіднішим курсом валют. Ми працюємо з гаманцями міжнародних платіжних систем, банківськими картками та готівкою. На нашій платформі доступні швидкі та безпечні грошові перекази по всьому світу.

FAQ

Що таке Біткоїн ETF?

Біткоїн ETF — це біржовий фонд, який відстежує ціну біткоїна і дозволяє інвестувати в нього через традиційні біржі без необхідності купувати сам криптоактив. Це зручний спосіб отримати доступ до BTC з найменшими ризиками.

Чим відрізняються спотові ETF від ф’ючерсних?

Спотові ETF відображають реальну ціну біткоїна, а ф’ючерсні оперують контрактами на майбутнє постачання, що може викликати розбіжності в прибутковості.

Чому інституційні інвестиції важливі для крипторинку?

Залучення великих гравців, таких як інвестиційні фонди, додає значні обсяги капіталу і підвищує довіру до ринку, сприяючи стабільності та зростанню цін.

Які основні ризики при інвестиціях в Bitcoin ETF?

Ключові ризики включають волатильність ціни BTC, можливі зміни в регулюванні криптовалют і особливості ф’ючерсних контрактів.

Як почати інвестувати в Bitcoin ETF новачкові?

Для старту потрібно вибрати надійного брокера з доступом до криптовалютного ETF, диверсифікувати вкладення і регулярно стежити за аналітикою, новинами ринку і регуляторними змінами.