Настрої криптофондів завжди були індикатором стабільності та перспективності криптовалютного ринку. Зростання довіри інституційних інвесторів до тієї чи іншої галузі говорить про її зрілість і прогнозований успіх. Зниження активності — про можливу стагнацію або зниження.
Розгляньмо в цій статті, який вплив криптофонди чинять на ринок сьогодні, яких стратегій дотримуються топ-криптофонди у 2024 році і які тренди криптовалютних фондів спостерігають аналітики.
«Криптовалютні фонди — це інвестфонди, що управляють інвестиціями в криптоактиви або криптопроєкти. Цифрові активи в портфелях криптофондів можуть поєднуватися з іншими типами активів. Стратегії криптофондів націлені на забезпечення інвесторам максимальної прибутковості від вкладень. Керуючі отримують комісію від загальних інвестиційних результатів. У багатьох країнах компаніям заборонені прямі інвестиції в криптовалюту, тож інвестування в криптофонди є єдиним легальним способом вкладення в цифрові активи для великих інвесторів.»
Ситуація на ринку криптофондів
Згідно з аналізом криптофондів Crypto Fund Research, на початок поточного року домінуючою юрисдикцією для керівників криптофондів, як і раніше, залишаються США (більш ніж половина з усіх базуються в Північній Америці). Приблизно по 20% зареєстровані в Європі та Азії. Водночас перший квартал був відзначений збільшенням кількості та зростанням обсягів ринку криптофондів (він виявився майже втричі вищим за показники ідентичного періоду минулого року). Крах Alameda Research, Three Arrows Capital і серія інших банкрутств у 2022-2023 підірвав інтерес фондів до криптовалютних ринків. Однак до кінця минулого року позитивний тренд уже став очевидним – криптогалузь почав насичувати інституційний капітал. Фонди, що залишилися в активній фазі, продемонстрували колосальну прибутковість, заповнивши вакуум, що утворився, і опинившись на хвилі виходу ринку з криптозими.
З січня по березень у Bloomberg зафіксували різке зростання кількості криптофондів: на ринок вийшли 25 нових венчурних і хедж-фондів, готових освоїти всі нові можливості бичачого тренду. За даними звіту Galaxy Vision Track, за перший квартал 2024 року ринок крипто-хедж-фондів зріс із $16,3 млрд до $21 млрд, уперше подолавши результати жовтня 2022 року. Пожвавлення криптофондів було значною мірою пов’язане з очікуваннями від запуску спотових Bitcoin- і Ethereum-ETF у першому півріччі 2024 року.
Керуючі команди криптофондів визнають, що гроші збирати легше не стало, однак якщо у 2014-2015 інвестори в принципі сумнівалися, чи вкладати гроші в криптосектор, то сьогодні їх більше хвилюють перспективи розвитку того чи іншого проєкту.
Спотові Bitcoin-ETF утримують майже 5% від ринкової пропозиції
І ці цифри вражають. На кінець весни 2024 року, за даними Dune Analytics, спотові ETF закумулювали близько 5% загальної Bitcoin-пропозиції. Після схвалення SEC спотових Bitcoin-ETF у січні цього року фонди інвестували та утримують близько 852 000 BTC на кінець травня. На світовому ринку представлені 32 спотових фонди, найбільші з яких випущені фінансовими гігантами BlackRock і Grayscale. Вони зібрали 288 084 BTC і 284 027 BTC відповідно. Зупинімось на цих та інших найбільших криптофондах докладніше.
BlackRock
На початок червня 2024 року IBIT (iShares Bitcoin Trust) від BlackRock випередив GBTC (Grayscale Bitcoin Trust), ставши лідером у перегонах спотових біткоїнів-ETF. IBIT утримує біткоїни на суму близько $20 млрд.
Купівельна активність IBIT зросла на тлі бичачого настрою щодо Bitcoin, а також після схвалення лістингу Ethereum-ETF наприкінці травня і посилення підтримки криптовалютного сектора серед політичних партій США.
За даними Bloomberg, провідні позиції в ралі спотових біткоїн-ETF посідають IBIT і GBTC, тоді як почесне третє посідає біржовий фонд Fidelity, який з моменту старту в січні зміг накопичити $11,1 млрд.
iShares Bitcoin Trust — біржовий криптовалютний фонд BlackRock, найбільшої інвестиційної компанії у світі. Компанію було створено ще 1998 року, і станом на кінець першого кварталу 2024 року BlackRock управляє активами на суму в $10,5 трлн. IBIT було створено 2023 року, і він вкладає кошти винятково в Bitcoin. Він дає можливість обережним інвесторам робити вкладення в першу криптовалюту у світі, залишаючись у межах регулювання, прийнятого на традиційних фінансових ринках.
Grayscale
Grayscale Investments — найбільший криптовалютний фонд, що входить до групи компаній Digital Currency Group (DCG). DCG була заснована 2015 року Баррі Сілбертом (Barry Silbert), мільярдером і одним із найбільш ранніх великих інвесторів Bitcoin. Grayscale Investments управляє трастами та іншими інвестиційними продуктами. Сума активів під управлінням перевищує $50 млрд. Деякі трасти Greyscale зосереджені на одному віртуальному активі, як, наприклад, Bitcoin Trust (GBTC) і Ethereum Trust. Також група інвестувала в понад двісті відомих блокчейн- і криптопроєктів, серед яких Circle, Coinbase, Lightning Network, BitPay, Chainalysis, Ripple і ZCash.
У березні 2024 року Grayscale Investments оголосив про запуск криптофонду Grayscale Dynamic Income Fund (GDIF), прибутковість якого забезпечуватиметься внаслідок стейкінгу ліквідних криптомонет. Портфель фонду сформовано з таких монет, як Aptos, TIA, ATOM, NEAR, DOT, SEI, SOL та інших.
Pantera Capital
За інформацією Bloomberg, прибутковість криптофонду Liquid Token Fund (дочірнього фонду фінансового гіганта Pantera Capital) за перший квартал 2024 року склала 66% прибутку. Криптофонд продемонстрував таку помітну прибутковість насамперед завдяки інвестуванню в Solana (SOL), Ribbon Finance (RBN), Aevo (AEVO) і Stacks (STX), які продемонстрували значне зростання.
Liquid Token Fund – криптофонд Pantera Capital, що спеціалізується на інвестиціях у токени, які публічно торгуються, і високоліквідні токени. До складу Pantera Capital також входять такі криптовалютні інвестфонди:
Інвестфонд Pantera Capital спеціалізується виключно на цифрових активах і блокчейн-проєктах із 2013 року. На момент написання статті компанія управляє активами на суму $4,7 млрд і є інвестором 100 блокчейн-компаній і 110 токенів проєктів на ранній стадії. До її портфоліо входять 1inch, Acala, Arbitrum, Circle, Coinbase, Cosmos, Kusama, NEAR, Ripple і багато інших.
A16z — Andreessen Horowitz
Andreessen Horowitz (a16z) — один із найвідоміших інноваційних інвестфондів, був створений у 2012 році Марком Андреессеном (Marc Andreessen) і Беном Хоровіцем (Ben Horowitz).
a16z відзначений у рейтингу криптофондів сміливістю підходів та інвестує в проєкти «сміливих підприємців, які створюють майбутнє через технології» на всіх стадіях циклу фінансування (від seed-раундів до серії С).
Компанія складається з численних фондів, під управлінням яких розподілено активи на суму в $42 млрд. a16z crypto — один із них. Його спеціалізацією є венчурне інвестування в крипто- і web3-стартапи. Цей інноваційний криптофонд управляє активами в $7,6 млрд і є інвестором сотень успішних проєктів, серед яких Uniswap, Compound, CryptoKitties, Axie Infinity і багато інших. Інвестфонд залюбки інвестує в ігрові та NFT-проєкти, у планах на 2024 рік – стартапи, що об’єднують блокчейн і штучний інтелект.
Paradigm
Paradigm був заснований 2018 року партнером Sequoia Capital Меттом Хуангом (Matt Huang) і співзасновником Coinbase Фредом Ерсамом (Fred Ehrsam). Основна діяльність фонду — надання фінансової та адміністративної підтримки крипто-підприємцям на ранніх стадіях розвитку їхніх проєктів.
Команда Paradigm здійснює стартовий і поточний супровід проєктів, починаючи з технічних аспектів (проєктування механізмів, безпека, інжиніринг) і закінчуючи операційними (рекрутинг, вихід на ринок, юридична та нормативна база). У портфоліо венчурної фірми — стартапи з мільйонними бюджетами, такі як Aztec, Lido, Matrixport, Chainalisys, Blur, dYdX і багато інших.
Як відбувається оцінювання проєктів командами криптоінвестиційних фондів
Під управлінням найкращих криптофондів перебувають мільярди доларів, і їхній менеджмент формуються з висококласних і високооплачуваних фахівців. До керівних команд входять консультанти з криптовалют, фінансисти, юристи, маркетологи, розробники, дизайнери, операційні менеджери — всі вони працюють для підвищення ефективності криптофондів. А воно досяжне тільки при грамотному відборі проєкту, його адекватній оцінці та уважному поточному супроводі. Адже будь-які невдачі або гальмування проєктів обертаються репутаційними та фінансовими ризиками для криптофондів.
Дрібним фондам часто вистачає зовнішніх факторів довіри (рейтингів, суміжної аналітичної інформації). Але що більший фонд, то скрупульозніша і триваліша оцінка. Зазвичай її проводять у два етапи:
- Первинна оцінка. На цьому етапі відбувається занурення керуючої компанії в проєкт: вивчається сам продукт і етап розвитку, на якому він перебуває, його конкурентні характеристики, цільова аудиторія, стратегії розвитку, roadmap, прототип, технічна документація, кваліфікація команди, план монетизації, статус фінансування, traction (уже досягнуті метрики) і звірка реальних потреб проєкту із запитуваною сумою.
- Глибока оцінка ефективності. Тут проводиться глибинна експертиза зібраних у процесі первинної оцінки даних, на основі якої й приймається рішення про інвестування. Тут опрацьовується детальний план розвитку, юніт-економіка на користувача, ризики та прогноз доходів, на підставі яких криптофонди готують пропозицію для інвесторів.
Командам стартапів важливо розуміти, що потік заявок у серйозних криптофондів – величезний, і для отримання шансу на хоча б первинну оцінку, потрібно серйозно підготуватися. Зазвичай фонди звертають увагу на стартапи, у яких щонайменше вже є в наявності:
Висновок
Як ми бачимо, прогнози криптофондів у 2024 покращуються слідом за ринком, одночасно підживлюючи його. Після успішного запуску криптофондів ETF за біткоїном і ефіром, додатковим тригером для ринку може послужити схвалення аналогічних продуктів і для інших цифрових активів. За розвитком ситуації напружено стежить весь ринок, і зараз аналітики перебувають на стадії обговорення, чи можливе схвалення SEC запуску ETF для інших альткоїнів у принципі. У всякому разі, експерти JPMorgan вважають, що отримання схвалення неможливе до виключення Конгресом цифрових активів з категорії цінних паперів (на сьогодні, тільки Bitcoin і Ethereum є винятком). Першою на черзі сьогодні стоїть Solana з монетою SOL.
Дякую за увагу. Здійснюйте вигідні та безпечні криптовалютні інвестиції!
AnyExchange — обмінник , через який ви можете конвертувати криптовалюту за найвигіднішим курсом . Також на платформі доступні готівкові та безготівкові грошові перекази по всьому світу.
