Ринок криптовалют за останні роки все тісніше переплітається з глобальною економікою. Рішення центральних банків, динаміка інфляції та поведінка фондових ринків все більш відчутно змінюють настрій інвесторів і обсяги капіталу, що надходять у Bitcoin та альткоїни. Тому тема впливу процентних ставок на ринок криптовалют вже вийшла з розряду академічних і стала практичним інструментом для трейдерів та інвесторів.

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи у 2025 році безперечно стали одним з мотиваторів бичачих прогнозів для ціни біткоїна. Одночасно посилення кореляції між криптовалютами та фондовими індексами робить їх чутливішими до загальних макроекономічних шоків. Так, у жовтні-листопаді цього року волатильність і зниження фондових індексів супроводжувалися різким падінням біткоїна нижче шестизначних рівнів.

Макроекономіка і криптовалюти

Макроекономічні фактори, такі як ВВП, інфляція, процентні ставки, зайнятість, грошова маса, індекс долара і стан світових ринків формують фон, на якому діють всі фінансові активи — від акцій до цифрових валют. І якщо світові економіки зростають і компанії отримують прибуток, то інвестори більш схильні до ризику. У такі періоди капітал активно заходить і в криптовалюти. Коли ж настає спад або зростає невизначеність — відбувається зворотне: капітал виходить з ризикованих активів, включаючи Bitcoin і альткоїни. Глобальна економіка і криптоінвестиції розвиваються синхронно, тому що учасники ринку — ті ж інвестори, банки та фонди, що просто діють в іншому середовищі.

Наприклад, у 2020–2021 роках, коли центробанки знизили ставки до нуля і почали масштабні програми кількісного пом’якшення, приплив ліквідності викликав зростання не тільки фондових ринків, але і криптовалют. Ціна біткоїна зросла в 6 разів, відображаючи загальний апетит до ризику. Або ж ось зворотна ситуація — 2022–2023 роки: коли Федеральна резервна система США почала підвищувати ставки й зросли ціни на енергоносії, то ліквідність скоротилася і процентні ставки ФРС і крипторинок увійшли в пряму суперечність. Біткоїн подешевшав майже вдвічі, а альткоїни втратили до 80 % капіталізації.

Однак важливо розуміти, що роль біткоїна змінилася з часом. Якщо раніше, до 2020 року, криптовалюта поводилася як актив-притулок, реагуючи зростанням на економічні шоки та кризи, то сьогодні ситуація інша: при жорсткості монетарної політики або підвищенні ставок він частіше рухається разом з фондовими індексами.

Проте в довгостроковій перспективі, особливо в країнах з високою інфляцією і валютними обмеженнями, BTC і стейблкоїни як і раніше виконують роль “тихої гавані”. Тут простежується обернена залежність: чим слабкіша локальна економіка і вища інфляція, тим сильніше люди прагнуть зберігати заощадження в крипті. Таким чином, зв’язок економіки та цін на біткоїн стає дворівневим: у глобальному масштабі криптовалюти чутливі до ставок і ліквідності, а на локальних ринках з ослабленими валютами вони відіграють роль інструменту захисту від фіату.

Щоб точніше розібратися, в яких випадках біткоїн дійсно працює як актив-притулок, важливо розрізняти два типи фінансових криз: ринкові та системні.

• Під час ринкових криз — коли ФРС підвищує ставки, ліквідність стискається, а інвестори масово біжать в долар і казначейські облігації — біткоїн найчастіше падає. Ми це бачили у 2022 році, коли BTC опустився нижче $20 000. Тоді його висока кореляція з Nasdaq показала, що крипторинок вже інтегрований у глобальні потоки капіталу.
• Але при системних ризиках — наприклад, банківських колапсах, валютних кризах або втраті довіри до фіатних грошей — біткоїн знову проявляє властивості активу-притулку. Так відбувається в країнах з гіперінфляцією і валютними обмеженнями, де BTC використовується саме як засіб захисту капіталу, але на локальному, а не глобальному рівні.

Роль процентних ставок

Отже, коли центральні банки, особливо ФРС, посилюють грошово-кредитну політику, інвестори переходять від ризикованих активів до більш стабільних інструментів — долара і золота, які починають дорожчати. Тому підвищення ставок і ціна біткоїна знаходяться в оберненій залежності. У 2022–2023 роках ФРС різко збільшила ставку — з 0,25 % до понад 5 %, і біткоїн втратив понад 60 % вартості. Альткоїни обвалилися ще сильніше. Це був перший наочний приклад того, як політика центробанків впливає на криптовалюту безпосередньо.

Протилежна ситуація спостерігається при пом’якшенні монетарної політики. Зниження процентних ставок і зростання криптовалют йдуть рука об руку: дешевшаючи кредити стимулюють інвестиції в ризикові активи. Аналітики Bloomberg і CoinDesk відзначають, як очікування зниження ставки ФРС у 2025 році відбилися на крипторинку: з літа спостерігалося поступове відновлення біткоїна після затяжної корекції. 

• Наприклад, коли наприкінці 2024 року американський регулятор уповільнив темп підвищення ставок, біткоїн практично миттєво відреагував зростанням — з $38 000 до $44 000 менш ніж за два тижні. 
• Далі, в I кварталі 2025 року зростання інтересу до Bitcoin і Ethereum збіглося з повідомленнями про можливе зниження ставки ФРС до діапазону 4,25–4,5 %. Це призвело до збільшення сукупної капіталізації ринку майже на 12 % в порівнянні з кінцем 2024 року.
• Після того як у березні комітет з відкритих ринків підтвердив курс на поступове зниження ставки, ціна BTC піднялася вище $70 000, а обсяг торгів на найбільших біржах зріс на 18 % за даними CoinDesk. 

Експерти Bloomberg та інших найбільших аналітичних агентств вважають, що вплив процентних ставок на ринок криптовалют посилився саме через інституціоналізацію галузі — появу ETF, зростання присутності хедж-фондів і банків. 

Інфляція і ринок криптовалют

Вплив інфляції на попит на криптовалюти особливо помітний у періоди економічної нестабільності та в країнах з нестабільною економікою. У 2025 році, за даними BeInCrypto, в країнах з прискорюваною інфляцією — Туреччині, Аргентині, Нігерії — частка крипторозрахунків у приватних переказах зросла більш ніж на 40 %. Це підтверджує, що інфляція впливає на криптовалюти, а також змінює модель поведінки користувачів: вони відходять від місцевих валют на користь цифрових екосистем.

У таких ситуаціях виграють, в першу чергу, стейблкоїни, які виконують функцію цифрового долара для мільйонів користувачів. Взаємозв’язок інфляції та стейблкоїнів полягає в тому, що в періоди знецінення національних валют саме USDT, USDC або DAI дозволяють зберігати вартість і вільно переміщати капітал. На тлі інфляційного тиску обсяг стейблкоїнів в обігу у 2025 році знову перевищив $160 млрд за даними CoinGecko. 

Економічні кризи та крипторинок

У 2020 році пандемія COVID-19 викликала різке падіння всіх ринків, включаючи крипто. Під час цієї економічної кризи біткоїн опустився нижче $4 000, але вже через пів року зріс у кілька разів — інвестори знову побачили в ньому інструмент довгострокового хеджування. В аналогічних умовах у 2023-2024 роках, на тлі геополітичних потрясінь і зниження темпів зростання світової економіки, активність на крипторинку знижувалася, але потім знову відновлювалася разом з очікуваннями пом’якшення політики ФРС.

Рецесія і ринок криптовалют також пов’язані набагато тісніше, ніж здається: коли економіка сповільнюється, інвестори стають обережнішими, ліквідність скорочується, і навіть такі активи, як біткоїн, відчувають тиск. 

Водночас 2022 рік показав, що роль долара в динаміці криптовалют залишалася ключовою. Коли індекс долара (DXY) досяг 20-річного максимуму, вартість BTC знизилася майже на 60 %. І вже тоді падіння фондового ринку і криптовалюти відбувалося майже синхронно. 

Однак варто зазначити, що в умовах глобальної турбулентності криптовалюти демонструють здатність відновлюватися швидше, ніж фондові індекси. В першу чергу, це пов’язано з їх глобальною природою і зростанням довіри до децентралізованих систем зберігання та обміну. 

Кореляція з фондовими ринками

Отже, хоч біткоїн і створювався як незалежний актив, на практиці його поведінка з часом все частіше збігається з динамікою фондових індексів. Після пандемії COVID-19 і в період зростання інституційних інвестицій кореляція BTC з S&P 500 і Nasdaq посилилася до рекордних рівнів. Тобто сьогодні можна вже говорити, що криптовалюти стали частиною глобального інвестиційного портфеля і реагують на ті ж макроекономічні фактори, що і традиційні активи.

Водночас кореляція між акціями та криптовалютами є насамперед відображенням загального настрою інвесторів, а не внутрішньої залежності блокчейн-сектора від фондової економіки: коли інвестори скорочують ризиковані позиції, вони виходять і з акцій, і з крипти, а при поверненні апетиту до ризику обидва ринки ростуть синхронно.

Поява Bitcoin ETF і участь великих фінансових структур посилили роль інституційних інвесторів і вплив традиційного капіталу. Банки, хедж-фонди та інвестиційні компанії керують своїми криптопозиціями за тими ж принципами, що й акціями. За даними CoinMetrics, у 2025 році інституційні інвестори контролюватимуть близько 15 % усіх активів, пов’язаних із біткоїном. 

Що цікаво — попри виникнення певної залежності крипторинку від фондових індексів та інституціоналів, експерти розглядають її скоріше як тимчасове явище й очікують її поступового ослаблення. Розвиток екосистеми DeFi, альткоїнів та поява нових моделей прибутковості сприяють автономності криптосектора. І якщо інституційні гравці почнуть використовувати цифрові активи не тільки як спекулятивний інструмент, але і як елемент розрахункових або інфраструктурних рішень, кореляція буде знижуватися — криптовалюти перестануть сприйматися як ризикове доповнення до портфелів, а будуть розглядатися як самостійний макроекономічний клас активів.

Прогнози та перспективи

До середини 2025 року світова економіка демонструє ознаки стабілізації, але інфляційні ризики зберігаються. За прогнозами Bloomberg і CoinDesk, глобальний ВВП продовжить зростати помірними темпами, а політика ФРС стане м’якшою — ринок очікує два цикли зниження ставок до кінця року, що може призвести до нового припливу ліквідності в цифрові активи. Ці передумови формують позитивні макроекономічні прогнози для крипторинку.

Однак експерти попереджають, що при стрибку інфляції ФРС може знову посилити політику. При виникненні подібних макроекономічних факторів ціни BTC і альткоїнів знову опиняться в негативній залежності — інвестори віддадуть перевагу більш безпечним активам.

FAQ — часто задавані питання

• Як процентні ставки ФРС впливають на ціну біткоїна?

Рішення ФРС безпосередньо впливають на ліквідність і вартість крипти. Коли ставки зростають, інвестори йдуть з ризикованих активів, включаючи криптовалюти, що знижує ціну BTC. І навпаки, зниження процентних ставок стимулює зростання цін біткоїна та інших цифрових активів.

1. Чому інфляція та макроекономіка важливі для крипторинку?

Висока інфляція знижує купівельну спроможність фіату, тому інвестори шукають захист у біткоїні та стейблкоїнах як в інструментах збереження вартості. Макроекономіка і курс біткоїна тісно пов’язані: рішення центробанків, стан фондових ринків і рух долара відбиваються на динаміці крипторинку.

• Як інвесторам враховувати економічні фактори в криптоінвестиціях?

Важливо стежити за динамікою інфляції, політикою центробанків і глобальною економікою. Прогнози щодо ставок і інфляції допомагають оцінювати ризики та визначати оптимальний час для купівлі або продажу активів.

• Чи є кореляція між акціями, золотом і криптовалютами?

Так, особливо з індексами акцій великих країн. Кореляція посилилася в останні роки з ростом інституційних інвестицій. Крім того, вплив долара і золота на криптовалюти проявляється в періоди рецесії та криз: ослаблення долара і збільшення цін на золото часто збігаються з ростом BTC.

Висновок

Макроекономічна ситуація і політика ФРС мають істотний вплив на майбутнє крипторинку, його динаміку і стійкість. Рішення центробанків, зміни рівня інфляції й коливання фондових ринків безпосередньо відбиваються на вартості біткоїна та альткоїнів. 

Збільшення ставок обмежує приплив капіталу, а зниження стимулює інвестиції та зростання цін. Інфляція та кризи посилюють роль цифрових активів як інструменту захисту. А кореляція з фондовими ринками та зростання інституційної участі підтверджують, що зв’язок глобальної економіки та крипторинку тільки зміцнюється, і цифрові активи сьогодні вже відіграють роль повноцінного макроекономічного індикатора.

Дякуємо за увагу. Інвестуйте безпечно і вигідно!

AnyExchange — обмінник, через який ви можете конвертувати криптовалюту за найвигіднішим курсом, а також здійснювати безпечні грошові перекази по всьому світу.