В останні тижні крипторинок знову опинився під тиском — нова хвиля ліквідацій криптовалют охопила провідні майданчики, включаючи Binance, OKX і Bybit. Ці події нагадали, наскільки крихкою може бути структура навіть найбільших ринків, коли у справу вступає волатильність та масові ліквідації.

Для одних інвесторів поточна ситуація стала болючим уроком, для інших — можливістю увійти на просадку. Але зрозуміло одне: ліквідації на крипторинку стають дедалі частішим явищем, відображаючи як спекулятивну природу промисловості, так і її поступове дорослішання.

Що таке ліквідації у криптовалютах

Ліквідація позиції — це автоматичне закриття ордера трейдера біржею, коли його збитки досягають рівня, у якому забезпечення (маржа) перестає покривати зобов’язання. Інакше кажучи, якщо вартість активу різко рухається проти позиції, а баланс рахунку неспроможний витримати збиток, система примусово закриває угоду. Саме так формується механізм ліквідацій на крипторинку, який щодня впливає на динаміку цін.

Він включається під час маржинальної торгівлі, коли трейдер використовує кредитне плече і торгує на суму, що перевищує власний капітал. Наприклад, при плечі 1:50 зміна ціни лише на 2% може повністю знищити депозит. Біржа відстежує маржу в реальному часі й, за потреби, запускає автоматичний продаж або купівлю активів для покриття збитків. Такі операції часто відбуваються лавиноподібно, викликаючи масові ліквідації.

Подібні процеси надають сильний вплив на ринок: коли ліквідації досягають критичного рівня, ринок починає рух для самопідтримки. Масове закриття позицій веде до різкого падіння цін, зниження ліквідності та зростання волатильності. Таким чином, вплив ліквідацій на ціну криптовалют стає значним — навіть короткочасні хвилі здатні обвалити котирування на десятки відсотків.

Причини нової хвилі ліквідацій

Високе кредитне плече та маржинальна торгівля

Однією з ключових причин ліквідацій на крипторинку у 2025 році стало надмірне використання позикових коштів. Біржі продовжують пропонувати трейдерам високе кредитне плече — аж до 100х на ф’ючерсних і деривативних ринках. Це створює ефект “порохової бочки”: навіть незначний рух ціни викликає обвальні ліквідації, особливо серед роздрібних трейдерів.

Різкі коливання цін на біткоїн та альткоїни

Друга причина — екстремальна волатильність ринку та масові ліквідації після різких рухів курсів. Так, наприкінці жовтня 2025 року біткоїн лише за добу втратив близько 8% вартості, а деякі альткоїни — понад 15%. Ці стрибки спричинили ліквідацію довгих позицій на сотні мільйонів доларів. Аналітики пов’язують причини обвалу біткоїна та ліквідацій із фіксацією прибутку великими гравцями та слабкою ліквідністю на вихідних. Подібні рухи підтверджують: крипторинок, як і раніше, дуже чутливий до дій маркетмейкерів, здатних зміщувати ціну всього кількома великими ордерами.

Новини, регуляторні заходи та макроекономічні фактори

На тлі очікувань рішень ФРС США та нових регуляторних ініціатив в Азії та Європі трейдери почали діяти агресивніше, відкриваючи позиції в обидві сторони. Однак публікація несподіваних макроданих — таких, як зростання прибутковості держоблігацій та зниження апетиту до ризику — спровокувала хвилю ліквідацій та падіння крипторинку.

Крім того, низка майданчиків посилила вимоги до забезпечення та обмежила доступ до деривативів для нерегульованих юрисдикцій. Це викликало тимчасовий дефіцит ліквідності та прискорило масові ліквідації.

Наслідки ліквідацій на ринку

Обвальне падіння цін та волатильність

Своєю чергою масові ліквідації стають потужним тригером для стрімкого зниження котирувань. Коли біржі починають масово закривати збиткові позиції, це посилює тиск продавців та призводить до обвального падіння цін. За лічені години біткоїн може втрачати тисячі доларів у вартості, а альткоїни — десятки відсотків. Така динаміка перетворює торгівлю на екстремальне випробування навіть для досвідчених трейдерів. Щобільше, великі ліквідації на деривативних ринках за принципом доміно часто поширюються на спотові майданчики, змушуючи інвесторів фіксувати збитки та скорочувати позиції.

Зростання паніки серед трейдерів та інвесторів

Масові ліквідації підривають довіру до ринку та викликають панічну поведінку. Коли трейдери вбачають мільярди ліквідацій на Binance та інших платформах, це посилює страх перед новим обвалом. Починається лавина продажів, що базується на емоціях. Так формується “ефект паніки”, у якому навіть короткочасні просідання перетворюються на повноцінні обвали. Наслідки ліквідацій для інвесторів виявляються не тільки у прямих збитках, а й у втраті впевненості у своїх стратегіях і торгових інструментах.

Зниження ліквідності та довіри до бірж

Масові ліквідації неминуче призводять до зниження ліквідності на ринку. Великі гравці тимчасово згортають торгову активність, маркетмейкери зменшують глибину стакану, а роздрібні трейдери виводять активи на холодні гаманці. Внаслідок цього навіть невеликі ордери починають сильніше впливати на ціну.

Крім того, наслідки ліквідацій для довіри до бірж особливо помітні, коли користувачі звинувачують майданчики в недостатній прозорості або в маніпуляціях. Після недавніх випадків з Binance та OKX багато інвесторів знову порушили питання про справедливість ліквідаційних механізмів та необхідність зовнішнього регулювання.

Уроки для інвесторів

• Одним із головних уроків ліквідацій для трейдерів стало розуміння того, наскільки небезпечною є надмірна маржинальна торгівля. Кредитне плече збільшує не лише прибуток, а й збитки. Навіть досвідчені гравці, які працюють із ф’ючерсами, часто недооцінюють швидкість, з якою може статися ліквідація позиції у криптовалюті. Трейдерам варто пам’ятати: кожен додатковий рівень плеча підвищує ризик примусового закриття ордера.
• Друга стратегія захисту — диверсифікація портфеля. Інвестори, що розподіляють капітал між біткоїном, альткоїнами, стейблкоїнами та традиційними активами, значно знижують ймовірність повної втрати коштів. Крім того, розумно уникати концентрації активів на одній платформі. У періоди криз часто спостерігаються технічні збої, затримки виведення коштів та помилки у роботі ліквідаційних систем.
• Третій урок — грамотне застосування ризик-менеджменту. Для роздрібних трейдерів особливо актуальним є питання, як уникнути ліквідації позиції у крипто — експерти радять знижувати плече, використовувати стоп-лоси та не залишати маржинальні позиції без контролю. Грамотно виставлені рівні захисту знижують ризики та дозволяють вийти з позиції заздалегідь, не чекаючи повного занулення депозиту. Сучасні аналітичні сервіси та торгові боти допомагають відстежувати вплив ліквідацій на ціну криптовалют і коригувати позиції в реальному часі. Для професійних учасників ринку це стало стандартом, а для новачків обов’язковим елементом стратегії виживання.

Реакція бірж та регуляторів

Після чергової хвилі ліквідацій найбільші біржі почали посилювати правила маржинальної торгівлі. Binance, OKX і Bitget вже знизили максимальне кредитне плече для нових користувачів до 20х, а для роздрібних трейдерів — навіть до 10х. Ці біржові заходи проти ліквідацій спрямовані на зниження системних ризиків і стабілізацію торгових майданчиків. Також посилився контроль за автоматичними ліквідаціями: деякі платформи запроваджують алгоритми, які поступово скорочують позиції замість миттєвого закриття. Це дозволяє уникнути ланцюгової реакції.

Водночас біржі тепер докладають зусиль для інформування користувачів. Вони попереджають про ризики перед відкриттям угод, а деякі майданчики навіть запровадили режим навчання. Він є симуляцією торгівлі з плечем без реальних грошей, щоб мінімізувати випадки недосвідченого використання позикових коштів.

Ці кроки відображають розуміння того, що роль кредитного плеча в ліквідаціях занадто велика, щоб ігнорувати проблему.

Паралельно регулювання маржинальної торгівлі крипто стає однією з найактуальніших тем — регулятори теж починають реагувати. У США, ЄС та Сінгапурі обговорюються норми, що обмежують плече для роздрібних інвесторів та потребують прозорості від бірж.

Приклади великих ліквідацій

Навесні та восени 2025 року ринок пережив кілька хвиль великих ліквідацій на Binance та інших біржах, які стали поворотними моментами для всього криптосектора. За даними CoinGlass, 18 жовтня за добу було ліквідовано позицій на суму понад $1,4 млрд, причому на Binance припало майже 60% цього обсягу. Особливо постраждали довгі позиції щодо біткоїна та Ethereum, відкриті з високим плечем в очікуванні подальшого зростання. Коли ціна BTC впала нижче за $62 000, біржові механізми запустили ланцюгову реакцію ліквідацій. За кілька годин котирування відкотилися ще на 6%, а масові ліквідації біткоїна та альткоїнів потягли вниз весь ринок деривативів.

На OKX та Bitget спостерігалася аналогічна динаміка: ліквідації на ф’ючерсах та деривативах супроводжувалися сплеском ордерів на продаж та падінням ліквідності у стаканах.

Ситуація цього року частково нагадує кризи 2021 та 2022 років, коли ліквідації та падіння крипторинку були пов’язані з макроекономічними шоками та крахом окремих проєктів (наприклад, Terra та FTX). Вже тоді стало зрозуміло, що навіть стійкі біржі та топові трейдери уразливі перед системними ризиками. Досвід цих років сформував нове покоління учасників ринку, яке сприймає подібні інциденти не як катастрофу, а як сигнал переглянути підходи до торгівлі та управління капіталом.

Перспективи та майбутнє ринку після ліквідацій

На думку експертів, кожна нова хвиля ліквідацій криптовалют сприяє очищенню ринку в довгостроковій перспективі. Масове закриття надмірно ризикованих позицій знижує спекулятивний тиск і робить торгівлю стійкішою. Підвищується стійкість інфраструктури: біржі покращують системи ризик-контролю, а користувачі стають обережнішими. Біржі впроваджують вбудовані калькулятори ризику та попередження про потенційні збитки. Все частіше обговорюються програми Proof of Reserves та механізми страхування маржинальних позицій. Зниження плеча, підвищення прозорості та впровадження стрес-тестів на біржах допомагають уникнути каскадних ліквідацій у майбутньому.

Своєю чергою інституційні гравці на тлі волатильності починають ставити нові стандарти. Хедж-фонди, криптофонди та сімейні офіси активно впроваджують стратегії захисту від ліквідацій у крипто, використовуючи деривативи та алгоритмічні системи управління ризиками.

Так природним чином формується зрілість крипторинка, де ризик усвідомлюється не як загроза, а як інструмент управління капіталом.

FAQ — питання, що часто ставляться

• Що таке ліквідація позиції у криптовалюті?

Це автоматичне закриття ордера трейдера біржею, коли його збитки досягають критичного рівня. Простіше кажучи, якщо ціна активу рухається проти позиції, а коштів на рахунку недостатньо для підтримки маржі, система примусово закриває угоду, щоб уникнути негативного балансу.

• Чому ліквідації відбуваються так часто на крипторинках?

Причини прості: висока волатильність, маржинальна торгівля та використання кредитного плеча. Навіть коливання ціни біткоїна на 2–3% можуть призвести до масових ліквідацій, особливо коли багато трейдерів відкривають позиції в одному напрямку. В результаті хвиля закрить ордерів може початися буквально за хвилини після різкого руху ринку.

• Як інвестору захиститись від ліквідації?

Необхідно використовувати стоп-лоси та лімітні ордери; не зловживати плечем та контролювати розмір позиції; диверсифікувати портфель між різними активами та платформами.

• Чи впливають ліквідації на довгострокову ціну біткоїна та альткоїнів?

У довгостроковому контексті вони швидше очищають ринок від перегріву та сприяють його стабілізації. Саме тому аналітики розглядають їх як неминучий, але корисний процес в еволюції індустрії.

Висновок

Нова хвиля ліквідацій криптовалют стала однією з ключових подій кінця 2025 року — болючим, але необхідним нагадуванням про те, наскільки важливо управляти ризиками в умовах підвищеної волатильності. Масові закриття позицій показали слабкі місця інфраструктури, вразливість трейдерів, що зловживають кредитним плечем, та обмеженість алгоритмічних стратегій за умов стрімких цінових коливань. Однак, попри видиму катастрофічність, у довгостроковій перспективі подібні кризи прискорюють перехід індустрії до більшої стійкості: впроваджуються біржові заходи, розвивається регулювання та інвестори стають більш обачними. Таким чином, через усвідомлення ризиків та адаптацію до них криптоіндустрія зможе перейти на новий рівень зрілості та прозорості.

Так що обвальні ліквідації криптовалют 2025 року ніяк не є кінцем циклу, а скоріше важливим уроком для всіх учасників — від трейдерів до регуляторів.

Дякуємо за увагу. Інвестуйте безпечно та вигідно!

AnyExchange — обмінник, через який ви можете конвертувати криптовалюту за найвигіднішим курсом, а також здійснювати безпечні грошові перекази по всьому світу.