Халвінг біткоїна є подією, на яку очікує весь крипторинок з моменту свого виникнення. Халвінг найбільшої за капіталізацією криптовалюти впливає на всю екосистему цифрових активів, ще більше інтенсифікуючи процеси в сегменті глобального економічного ринку, який і так активно розвивається. Він приводить у рух інвесторів, майнерів, трейдерів і розробників, відкриваючи нові технологічні та фінансові перспективи. Квітневий халвінг цього року проявився не зовсім звичайно, вибившись із циклу попередніх закономірностей.
Розгляньмо в цій статті основні аспекти халвінгу як однієї з найважливіших подій у світі криптовалют, основні напрямки його впливу та особливості халвінгу біткоїна у 2024 році.
Що являє собою халвінг біткоїна
Халвінг (від англ. halving — ділення навпіл, скорочення вдвічі, розполовинювання) — регулярна подія для першої криптовалюти, прописана в початковому коді біткоїна Сатоші Накамото. Це дефляційний механізм, який обмежує межу можливої емісії монети. Творець біткоїна хотів винайти альтернативу фіатним грошам, схильним до інфляції через необмежену емісію.
Цей механізм зменшує винагороду майнерів за видобуток нових блоків удвічі, забезпечуючи скінченність емісії BTC і “рідкість” монети. Дефляційна природа біткоїна контролює майбутню пропозицію, створюючи потенційний дефіцит монет і відповідне йому зростання попиту. Інакше кажучи, halving створює труднощі під час видобутку біткоїнів, підвищуючи їхню цінність (тут можна провести аналогію з видобутком рідкісних металів).
Основні характеристики:
Основне завдання халвінгу як зміни в пропозиції біткоїна ─ збільшення вартості криптовалюти в міру зниження її доступності. Подібний механізм передбачено також і для інших криптовалют, що працюють із застосуванням алгоритму консенсусу PoW (Proof-of-Work).
Історичні тенденції халвінгу біткоїна
- Перший халвінг 2012 року зменшив винагороду майнерів за створення нового блоку з 50 BTC до 25 BTC, що призвело до зростання ціни біткоїна з $11 до $1 152 протягом року (на майже 9000%).
- У 2016 році блокову винагороду було знову знижено до 12,5 BTC, після чого вартість монети збільшилася з $664 до $2 560 за рік (майже на 300%).
- Третій halving 2020 року зменшив винагороду майнерів до 6,25 BTC, що стало причиною підвищення ціни біткоїна з $8 727 до $55 000 (на 540%) протягом наступних 12 місяців.
- Четвертий халвінг у квітні цього року встановив винагороду майнерам у розмірі 3,125 BTC. І наразі експерти спостерігають, наскільки прогнози цін біткоїна після халвінгу відповідатимуть дійсності.
Уже очевидно, що попередні закономірності не гарантують ідентичного результату, оскільки поточний цикл розгортається на тлі унікальних подій і вже має суттєві відмінності від минулих прецедентів. Традиційно тенденції BTC розвивалися за певною моделлю: підвищення котирувань перед халвінгом, далі корекція, потім досягнення нового пікового значення приблизно через пів року. Халвінг 2024 року, безсумнівно, специфічний, оскільки чергового історичного максимуму було досягнуто не за його підсумками, як було в попередні рази, а за півтора місяця перед ним. І поки незрозуміло, чи було це розминкою перед стартом, чи все ж таки нового піку вже не варто очікувати у звичний період циклу.
Основні наслідки халвінгу
Що змінилося у 2024 році
Раніше перед халвінгом не спостерігалося ралі BTC
Безпрецедентність халвінгу цього року полягає в тому, що він стався на тлі зльоту біткоїна до чергового історичного цінового максимуму в $73 600, якого монета досягла за 38 днів до “розполовинювання”. У попередніх циклах ціна тільки починала зростати після халвінгу і досягала свого піка протягом кількох місяців. Як було, наприклад, 2020 року, коли Bitcoin перевищив позначку попереднього рекорду в $20 000 тільки після закінчення 10 місяців.
Спотові біткоїн-ETF були схвалені SEC у Сполучених Штатах
На думку більшості аналітиків, рекордне зростання Bitcoin цього року було забезпечено насамперед успішним стартом спотових Bitcoin-ETF 11 січня, які відкрили доступ до першої криптовалюти для інституційних інвесторів. Це був довгоочікуваний прорив, ефект від якого випередив звичне збільшення ціни внаслідок халвінгу, взявши на себе провідну роль у зростанні вартості монети. І це, мабуть, найбільш очевидна відмінність поточного халвінгу від попередніх.
Підвищилася безпека блокчейну
Bitcoin-блокчейн став безпечнішим і стійкішим до атак, оскільки після попереднього халвінгу його хешрейт зріс у п’ять разів.
Майнінг переходить до великих гравців
Частка публічних майнерів у загальному хешрейті Bitcoin на початку 2022 року становила 17%, наприкінці 2023 року — вже 27%. З них близько 16% зосереджено в руках 16 найбільших публічних майнінгових компаній. На думку аналітиків, подібна тенденція продовжиться, і добре капіталізовані публічні майнери продовжуватимуть скуповувати активи проблемних дрібних компаній.
Ефект халвінгу на майнінгові компанії
У перший день після халвінгу, 20.04.2024, комісії в мережі Bitcoin досягли рекордних значень. На висоті блоку 840 000 майнінговий пул Viabtc зібрав комісії в розмірі 37,626 BTC ($2,39 млн). Тієї ночі вартість транзакції перевищила $240, і майнери за кілька блоків заробили на комісіях мільйони всього за кілька годин. Тоді, крім Viabtc, більше за всіх пощастило також Foundry, Braiins Pool і Antpool з доходами близько $1 млн.
Звісно, після перших запаморочливих “знятих вершків”, зниження винагороди за генерацію нових блоків обіцяє певні зміни в майнінгу після халвінгу. Майнерам потрібен стимул. А перспектива виключення зі структури доходів комісії за генерацію нових блоків, що маячить на горизонті, природним чином зосередила їхню увагу на прибутку від проведення поточних операцій коштом транзакційних зборів. У ситуації, що склалася, майнери змушені знаходити способи підвищення ефективності операційної діяльності та конкурентоспроможності. На плаву залишаться компанії, які зуміють консолідувати капітал, знизити витрати й модернізувати обладнання для підтримки хешрейту (сукупної обчислювальної потужності мережі).
Перед квітнем 2024 року аналітики Bloomberg передрікали можливі збитки майнінгових компаній у розмірі до $10 млрд за рік. Для зниження ризику втрат Marathon Digital, CleanSpark, Phoenix Group та інші майнінгові кити інвестували в нове обладнання і скупили дрібних конкурентів. У ситуації зі зменшенням доходів виживуть ті компанії, які зможуть швидко й ефективно адаптуватися до прийдешніх змін.
Халвінг біткоїна та енергоспоживання
Екологічність першої криптовалюти завжди викликала суперечки між представниками криптовалютного сектору та екологами. На думку більшості експертів, технічно халвінг біткоїна сам по собі ніяк не впливає на енергоспоживання безпосередньо, оскільки потреби добувних пристроїв в електроенергії не змінюються. І в цьому питанні для зниження енергоспоживання важливішим є сам принцип функціонування мережі на алгоритмі PoW, а також використання джерел відновлюваної енергії, а не факт халвінгу як такий. Біткоїн-халвінг і попит на криптовалюту, який його супроводжує, не чинять негативного впливу на навколишнє середовище. Майнери виходять скоріше з фінансової доцільності й перейдуть на більш екологічні способи видобутку в тому разі, якщо вони будуть для них більш вигідними. Так чи інакше, зараз спостерігається підвищення частки зеленої енергії в діяльності майнінгових компаній. Це викликано як прагненням до сталого розвитку, так і вимогами великих інвесторів, які не хочуть вкладати гроші в проєкти, що завдають шкоди екології.
Що буде далі
Отже, традиційні передбачення ринку після халвінгу у 2024 році поки що не працюють. BTC досяг свого піка в $73,3 тис. 14 березня, а після цього продовжив коливання в районі $60-65 тис. Тож економічні наслідки халвінгу 20 квітня були менш помітними на ринку, ніж зліт, спричинений запуском спотових біткоїнів-ETF у січні. У будь-якому разі, потужний приплив інвесторів завдяки ETF дав потужний імпульс на тлі очікування халвінгу біткоїна, і глобальні фінансові ринки відреагували на обидві події в сукупності.
Так чи інакше, кожен халвінг найбільшої криптовалюти спричиняє фундаментальне зрушення в усьому секторі. Халвінг біткоїна і ринкова капіталізація всієї криптоіндустрії тісно пов’язані: зростає BTC, а за ним і весь ринок.
Халвінг розцінюється як позитивна подія, і волатильність біткоїна, пов’язана з цим явищем, сприймається сектором як тимчасовий і природний порядок речей. Халвінг біткоїна стимулює довгострокові інвестиції та ще більшу довіру до найбільшої криптовалюти.
Вплив халвінгу на альткоїни прослідковується в перерозподілі активів через зміну поведінки учасників ринку, які прагнуть збільшення прибутковості. В очікуванні халвінгу біткоїна інвестори диверсифікують портфелі, інвестуючи BTC у перспективні альткоїни для максимізації прибутку. Одночасно з цим самі проєкти намагаються залучити максимальну кількість біткоїнів для забезпечення резервів і зниження волатильності.
Варто зазначити, що подія несе певні ризики в короткостроковій перспективі, оскільки ситуація на ринку може набути спекулятивного характеру. Тому трейдери приділяють особливу увагу вибору стратегії трейдингу під час халвінгу.
Дякуємо за увагу. Вивчайте освітні ресурси про халвінг біткоїна та криптовалютний ринок. Інвестуйте безпечно та вигідно!
AnyExchange ─ обмінник , через який ви можете конвертувати найпопулярніші криптовалюти за найкращим курсом . Також на нашому сайті доступні анонімні та швидкі грошові перекази по всьому світу.
