Влияние DeFi на Финансовые Рынки: Глубокий Анализ Децентрализованных Финансов

Анализ DeFi (децентрализованных финансов) и его влияние на финансовые рынки: Обзор ключевых DeFi проектов и их потенциала для трансформации традиционных финансовых систем

DeFi-тенденции существуют в неразрывной связи с трендами блокчейн-технологий и криптовалютного рынка. По данным аналитиков, после прошлогоднего периода восстановления рынок криптовалют, блокчейна и Defi ожидает взлет. Законы цикличности рынка и сложившиеся на нем тенденции предрекают бурное развитие децентрализованных финансовых систем в 2024 году.

Давайте рассмотрим, в чем суть DeFi и блокчейн-экономики, какова степень влияния DeFi на традиционные финансы и какое будущее может ожидать сектор DeFi-рынка и продукты, связанные с ним.

Понятие DeFi

DeFi (децентрализованные финансы) — сектор криптовалютного рынка, предоставляющий финансовые услуги с помощью технологии blockchain и являющийся альтернативой традиционной финансовой системе. Транзакции в DeFi производятся полностью анонимно и не требуют участия посредника, так как осуществляются через протоколы, напрямую связывающие пользователей друг с другом. Любой человек, использующий интернет, может взаимодействовать с экосистемой и управлять активами.

Децентрализованные системы исключают необходимость в централизованных структурах управления — все правила проведения транзакций фиксируются в smart-контрактах. Требуется только запустить контракт, а потом DeFi-приложение работает самостоятельно или с минимальным участием пользователя. Решения, базирующиеся на принципах децентрализации, позволяют ускорить процесс проведения финансовой транзакции, устранить единую точку отказа и снизить сопутствующие издержки.

DeFi vs CeFi

Главная задача децентрализованных финансов — стать альтернативой традиционной централизованной финансовой системе (CeFi), в которой третьи лица контролируют все финансовые активы и операции, в то время как DeFi создает экосистему, где участники могут взаимодействовать напрямую. В 2023 году в DeFi было направлено венчурных средств в три раза больше, чем в рынок традиционных CeFi (18% и 6% соответственно), что говорит о высоких инвестиционных ожиданиях от сектора в будущем.

DeFi и традиционные финансы имеют некоторые сходные черты и явные отличия.

Ключевые сходства между DeFi и CeFi:

Перечень основных финансовых услуг (депозитные программы/стейкинг, кредиты, займы, торговля).

Зависимость от спроса и предложения.

Пожалуй, на этом “похожесть” заканчивается и проявляются отличия, которые и позволяют DeFi-сегменту успешно конкурировать с традиционными финансовыми системами:

CeFi зависят от централизованных организаций (финрегуляторов, банков и других поставщиков финансовых услуг). DeFi же работает без посредников, что снижает расходы на содержание проекта, а, соответственно, комиссии и входной порог.

Благодаря технологии блокчейна, DeFi обеспечивает прозрачность, позволяя пользователям проверять транзакции и выполнение смарт-контрактов самостоятельно.

Децентрализованные финансы — пластичная и подвижная экосистема. DeFi-проекты и инновации на рынке технологий идут рука об руку, и могут быстро развиваться, постоянно внедряя новые идеи. В то время как CeFi находится под бременем сложной системы управления и регулирования.

В традиционных финансах анонимность недопустима. Клиенты должны подтверждать свою личность документами для открытия счета, депозита или получения кредита.

Децентрализованные финансы исключают бюрократию и посещение публичных мест, чем существенно экономят время.

DeFi дает возможность доступа к необходимым финансовым инструментам без ограничений по возрасту, гражданству или географии.

История существования и развитие DeFi в 2023 году

2017-2018. Именно этот период можно считать началом развития сектора. По мнению экспертов, зарождение рынка произошло с момента запуска командой MakerDAO алгоритмического стейблкоина DAI, обеспеченного криптовалютой. Это было одним из ключевых технологических событий 2017 года. К слову, по состоянию на середину 2023 капитализация DAI составила $4,7 млрд (ее опередили только USDT и USDC).

2019. Проекты Compound и MakerDAO резко увеличили показатели объемов замороженных средств. Инновации в DeFi начали бурно развиваться. Активное применение получили протоколы масштабирования (Lightning Network и Raiden Network). Возникла концепция децентрализованных бирж (DEX). К началу 2020 года на платформах DeFi было размещено уже более $1 млрд активов (в три раза больше, чем в январе 2019).

2020. Начиная с этого года в мире криптовалют разразился бум DeFi. Популярность децентрализованных финансовых приложений и протоколов растет в геометрической прогрессии. DeFi-проекты расширяют перечень предоставляемых опций (стейкинг, кредиты, обмен криптовалют). Развитие получает инструмент доходного фермерства (англ. — yield farming, получение дохода в нативных токенах за счет той или иной формы взаимодействия с протоколами DeFi). Показатель TVL (стоимости заблокированных активов) подскочил в этом году до $19,4 млрд. Развитие децентрализованных финансовых приложений спровоцировало значительный интерес к стейблкоинам, как к стабильному и функциональному активу.

2021. Сектор продемонстрировал бурный рост по всем направлениям, и TVL превысила $250 млрд в конце года. Активизировались и хакеры с мошенниками — 2021 был ознаменован рекордными взломами и огромными суммами украденных средств. Около $1,7 млрд было похищено из DeFi протоколов, более $7 млрд — через мошеннические схемы, около $3,1 млрд — через взломы и хакерские атаки. Одновременно стремительно растущий рынок привлек и пристальное внимание регуляторов. Таким образом, год сосредоточил сообщество экосистемы на проблемах кибербезопасности и вопросах законодательного регулирования.

2022. Стейблкоины стали основным инструментом DeFi и широко используются как средство платежа, для кредитов и займов. Средний размер сделок несколько снизился, что говорит об осторожности инвесторов, вызванной экономической неопределенностью и регуляторными рисками. Поэтому инвестирование в DeFi производилось преимущественно с участием стабильных монет.

2023. Сектор показывает уверенный рост и находится в ожидании начала криптовесны 2024.

Данные о притоке средств на криторынок за счет DeFi по TVL. Источники: CoinMarketCap и Ukraine Economic Outlook.

Год	2018	2019	2020	2021	2022	2023 (первое полугодие)
Заблокированная стоимостьDeFi (TVL)	0,0	0,6	19,8	310,1	68,9	89,1

Применение основных инструментов DeFi

Кредиты и займы

Процедура кредитования и заимствования в мире DeFi значительно упрощена в сравнении с традиционной. При наличии залога, каждый получает доступ к капиталу, участвуя в пулах ликвидности. В качестве примера можно рассмотреть Aave и Compound, где поставщики ликвидности предоставляют активы в пул и получают вознаграждение, а заемщики берут займы из этого пула и выплачивают проценты.

Страхование

Система функционирует по принципам традиционной, и ее задача –— защитить пользователя от убытков, которые он может понести в результате уязвимости смарт-контракта или хакерской атаки.

Заработок на GameFi

Платформы, подобные, Axie Infinity и The Sandbox, объединяющие DeFi, NFT, игровые инструменты и смарт-контракты, позволяют зарабатывать бонусы и использовать ресурсы внутриигровой экономики при помощи технологии блокчейна.

Торговля на децентрализованных биржах (DEX)

DEX позволяют торговать криптовалютами без посредников, проводя сделки напрямую между счетами. Они не требуют регистрации и верификации, необходима лишь синхронизация кошелька со смарт-контрактом.

Роль Ethereum

Эфириум продолжает уверенно лидировать по числу развернутых на блокчейне DeFi-проектов. Именно команда Ethereum стала родоначальником революции смарт-контрактов, создав первый протокол, работающий по этой технологии. По данным DeFi Llama, в 2023 TVL в проектах DeFi на базе Ethereum превысил $30 млрд (более 50% от общего в секторе). В то же время Ethereum испытывает определенные затруднения с масштабируемостью и снижением транзакционных сборов. Поэтому становятся популярными альтернативные сети, такие как NEAR, Avalanche, Tron, Solana или Arbitrum.

Будущее децентрализованных финансов

Динамика роста DeFi рынков и тенденции, которые мы можем наблюдать, демонстрируют нам, что децентрализованные финансы станут неотъемлемой частью мировой экономики уже в ближайшем будущем. Рынок ожидает от DeFi еще большего упрощения операций; многие страны (Украина, в том числе) готовятся к эмиссии цифровых валют; платежные шлюзы на базе DeFi уже сегодня проводят транзакции за считанные секунды. DeFi 2.0 находится в стадии активной разработки и токенизация реальных активов (RWA) набирает обороты.

Конечно, для дальнейшей эволюции отрасли необходимо решить проблемы с давлением регуляторов и рисками мошеннических действий и хакерских атак. Однако риски и возможности DeFi — несопоставимы.

Большинство аналитиков прогнозируют мощный приток средств за счет институционального принятия криптовалют для портфельного управления после одобрения спотовых ETF и халвинга биткоина.

В любом случае, рынкам свойственна цикличность, и криптовесна не за горами. А это значит, что мы можем ожидать всплеск рынка децентрализованных финансов уже в ближайшие месяцы.

Благодарим за внимание!

Через наш криптовалютный обменник вы можете совершить конвертацию по лучшему курсу валют . Также на сайте доступны денежные переводы по всему миру как с электронными, так и наличными деньгами.