В последние годы слияния компаний в криптовалютной индустрии стали важной тенденцией, отражающей стремление участников рынка к укрупнению и усилению позиций. Игроки рынка объединяются, создавая стратегические альянсы криптокомпаний с целью повышения конкурентоспособности, расширения спектра услуг и привлечения новых инвестиций.

Сектор цифровых активов, как и любая другая индустрия в своем развитии, сталкивается с целым набором вызовов: усилением регулирования, колебаниями рынка и техническими трудностями. В таких условиях консолидация становится не только стратегией роста, но и способом выживания для многих проектов. 

В этой статье мы разберем, почему криптокомпании объединяются, какие крупные сделки по консолидации уже произошли, какой эффект они имели и как все эти процессы повлияют на рынок в будущем.

Основные причины консолидации в криптовалютной отрасли

Причины консолидации на крипторынке аналогичны таковым в других секторах мировой экономики: компании стремятся повышать конкурентоспособность, снижать издержки и искать новые источники дохода. Поэтому профессиональные участники рынка находятся в перманентном поиске дополнительных ресурсов, чтобы выдержать рыночную борьбу и расширить свое место под солнцем, укрепляя позиции, наращивая аудиторию и повышая устойчивость бизнеса. 

Одним из главных мотивов слияний является также стремление компаний оптимизировать бизнес-процессы и сократить расходы. Объединения позволяют уменьшать затраты на маркетинг, технологическое развитие и соблюдение нормативных требований.

Влияние консолидаций на прибыльность компаний также очевидно. Например, биржи и платежные компании, слившись с крупными блокчейн-проектами, получают дополнительные источники дохода. Это привлекает новые инвестиции в криптослияния и делает рынок более устойчивым.

Примеры крупных сделок:

• В 2023 году OKX приобрела биржу CoinFLEX, что позволило ей расширить влияние на рынке фьючерсной торговли. CoinFLEX специализировалась на торговле деривативами и предлагала инновационные финансовые продукты, такие как гибридные фьючерсные контракты и AMM-пулы. Приобретение этой платформы укрепило позиции OKX, повысило ликвидность и расширило ассортимент инструментов для трейдеров.
• В 2024 году произошла консолидация в сегменте криптовалютных кошельков: Trust Wallet заключила соглашение о партнерстве с крупными инфраструктурными провайдерами, что дало пользователям больше возможностей для работы с DeFi.

Наиболее распространенные типы консолидации в индустрии

Наиболее заметными являются слияния и поглощения бирж, майнинговых компаний и стартапов. Давайте остановимся на этих трех направлениях подробнее. 

Консолидация криптобирж

Одним из наиболее значимых трендов на крипторынке стало укрупнение криптовалютных бирж. Консолидация позволяет торговым площадкам наращивать объемы торгов, привлекать больше пользователей и повышать ликвидность. Крупные игроки стремятся расширить свое присутствие, поглощая перспективные, но менее масштабные платформы.

Помимо поглощения OKX биржи CoinFLEX, рынок наблюдал следующие примеры успешных криптослияний в этом сегменте: 

• В 2021 году Binance приобрела биржу WazirX, получив выход на индийский рынок.
• В 2022 году Coinbase поглотила FairX, чтобы расширить свои возможности на рынке деривативов.

Однако бывают и провальные сделки в криптоиндустрии. Например, покупка биржей FTX платформы Liquid в 2022 году не помогла укрепить позиции компании: спустя несколько месяцев FTX объявила о банкротстве.

Биржевые поглощения в криптоотрасли обычно результируют в увеличение торговых объемов, что влечет за собой позитивное влияние консолидации на ликвидность криптовалют и повышение устойчивости отдельных биржевых холдингов. С другой стороны, этот процесс естественным образом ведет к уменьшению количества конкурирующих площадок, и как следствие — несет риски централизации сегмента и роста торговых комиссий для трейдеров и инвесторов.

Поглощения блокчейн-стартапов крупными корпорациями

Консолидация блокчейн-стартапов — еще один ключевой процесс в слияниях и поглощениях в криптоотрасли. Обычно он обусловлен стремлением крупных игроков получить доступ к инновациям и мозгам разработчиков. Влиятельные криптокомпании и традиционные финансовые гиганты активно вливают капитал в перспективные стартапы, чтобы интегрировать их таланты и технологии в свои экосистемы.

В качестве успешных поглощений последних лет можно привести следующие:

• В 2022 году OpenSea приобрела Dharma Labs, усилив позиции на рынке DeFi. Это слияние позволило OpenSea интегрировать инструменты Dharma для прямого взаимодействия пользователей с децентрализованными финансами. В результате они получили более удобные возможности для покупки, продажи и хранения NFT-токенов, а OpenSea усилила свою роль как ведущей NFT-платформы.
• В 2023 году ConsenSys купила MyCrypto, объединив этот сервис с кошельком MetaMask. Это привело к ощутимому росту количества транзакций в сети Ethereum.
• В 2024 году Ripple приобрела Fortress Trust, расширяя влияние в сфере блокчейн-платежей.

Роль венчурного капитала в криптослияниях остается значимой. Венчурные фонды играют ключевую роль в инвестициях в консолидации, так как именно они финансируют перспективные стартапы, которые затем становятся объектами для поглощения.

Примеры влияния венчурных инвестфондов:

• Andreessen Horowitz активно финансировал стартапы, такие как OpenSea, что привело к консолидации NFT-рынка.
• Sequoia Capital поддерживала FTX, что способствовало ее агрессивной экспансии (вплоть до банкротства).

Консолидация майнинговых компаний

Слияния майнинговых компаний происходят из-за роста сложности добычи криптовалют и необходимости снижения затрат, что стало вопросом выживания для многих майнинговых ферм в последние годы. Объединение ресурсов позволяет майнерам эффективнее конкурировать и адаптироваться к изменениям в регулировании.

Примеры значимых сделок:

• В 2021 году Hut 8 слилась с US Bitcoin Corp, создав одну из крупнейших майнинговых фирм в Северной Америке.
• В 2023 году Riot Platforms приобрела несколько майнинговых ферм, увеличив свои мощности.

Влияние слияний на курс криптовалют отчетливо проявляется в этом сегменте. Если крупные майнеры объединяются, это ведет к централизации майнинга, что может результировать в уменьшение предложения новых BTC. И это не может не сказываться на цене актива. Также, усиление централизации майнинга вызывает некоторую обеспокоенность по поводу устойчивости сети.

Влияние консолидации на криптовалютный рынок

Консолидации оказывают определенный эффект на цены криптовалют, волатильность и ликвидность рынка, а также способствуют внедрению инноваций.

Крупнейшие сделки на крипторынке, ведущие к объединению сильных компаний, играют значительную роль в формировании ликвидности крипторынка. Да, количество независимых игроков снижается, но при этом оптимизируется проведение операций и увеличиваются объемы торгов. Обратной же стороной слияния компаний является усиление их контроля над динамикой цен. Так что можно сказать, что в краткосрочной перспективе влияние консолидации на ликвидность, волатильность и цены криптовалют может быть положительным, но долгосрочные последствия могут включать риски появления монополии и манипуляций.

Реакция рынка и инвесторов на новости о крупных слияния обычно бывает высоко чувствительной. Она во многом зависит от прозрачности сделки и доверия инвесторов к участникам альянсов. Объявления о поглощениях часто приводят к росту цен активов, но иногда вызывают и негативную реакцию.

Например, после объявления о слиянии Binance и WazirX в 2021 году курс BNB вырос на 10%, но затем скорректировался. А в 2023 году слухи о возможном слиянии Kraken и FTX вызвали резкую волатильность, но после банкротства FTX рынок негативно отреагировал на любые новости о консолидации.

Что касается влияния консолидаций на инновации в криптоиндустрии, оно тоже может иметь двойственный эффект. С одной стороны, стратегические альянсы криптовалютных компаний часто способствуют прогрессу технологий, так как объединенные ресурсы позволяют масштабировать разработки. Однако, с другой стороны, существует и риск замедления инноваций из-за снижения конкуренции: доминирование крупных игроков может ограничить развитие новых стартапов.

В этом контексте существует множество позитивных кейсов, например, такие, как:

• В 2022 году слияние Polygon с Hermez Network привело к развитию технологии zk-rollups, ускорив внедрение решений второго уровня в Ethereum.
• Объединение компаний BitGo и Prime Trust позволило улучшить решения в области хранения криптовалют за счет усиления инфраструктуры кастодиальных услуг, повышения безопасности, соответствия требованиям регулирования и расширения клиентской базы.

Правовые факторы и регулирование слияний криптокомпаний

Консолидация криптокомпаний привлекает внимание регуляторов по всему миру. В отличие от традиционного финансового сектора, криптовалютный рынок долгое время развивался в условиях минимального надзора. И естественно, что с ростом индустрии правительства начали вводить механизмы контроля слияний и поглощений криптокомпаний, так как последствия подобных сделок оказывают существенное влияние на рынок. Основными задачами законодателей является предотвращение рисков монополизации и защита инвесторов.

Основные меры регулирования:

• Требования к раскрытию информации о сделках.
• Лицензирование слияний и поглощений на национальных и международных уровнях.
• Учет рисков для защиты потребителей.

Примеры влияния регуляторов:

• В 2022 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) препятствовала слиянию Binance.US и Voyager Digital из-за опасений по поводу защиты пользователей.
• В 2023 году Европейское управление по финансовым рынкам (ESMA) усилило контроль над поглощениями криптобирж, требуя строгого соблюдения стандартов KYC/AML.

Также увеличилась значимость антимонопольных факторов. Правительства стали активнее следить за укрупнением игроков. В ряде стран, включая США, ЕС и Китай, рассматриваются меры по ограничению доли рынка, которую может контролировать одна криптовалютная компания. 

Основными антимонопольными вопросами в криптослияниях, несущими потенциальные риски по мнению властей, являются следующие аспекты консолидаций:

• Последствием слияний криптобирж может оказаться концентрация всей ликвидности в руках нескольких игроков.
• Рост комиссий на фоне снижения конкуренции.
• Ухудшение условий для новых стартапов.

Тренды консолидации на крипторынке

Эксперты отмечают, что будущее крипторынка после консолидации будет развиваться по следующим траекториям:

• Усиление регулирования приведет к сокращению количества независимых игроков и дальнейшим слияниям криптобирж.
• Развитие институциональных инвестиций увеличит число стратегических слияний.
• Технологические инновации откроют возможности для новых форм консолидации.

• Интеграция DeFi и CeFi будет усиливаться через приобретения компаниями из традиционного финансового сектора платформ, работающих в сфере децентрализованных финансов.

Таким образом, наиболее вероятные сценарии на ближайшие 3–5 лет включают дальнейшее укрупнение криптокомпаний, усиление контроля со стороны регуляторов и формирование новых альянсов между традиционными финансовыми институтами и блокчейн-стартапами.

Благодарим за внимание к нашей статье. Инвестируйте безопасно и выгодно!

AnyExchange — обменник, через который вы можете осуществить конвертацию криптовалют по самому выгодному курсу. На нашей площадке также доступны быстрые и анонимные денежные переводы по всему миру.