NFT: Создание и торговля уникальными цифровыми активами

Неликвидное кредитование (NFT) - Создание и торговля уникальными цифровыми активами, представляющими искусство, коллекционные предметы, игровые предметы и другие ценности.

Недостаточная ликвидность — одна из основных проблем рынка NFT. Токены этого типа характеризуются сложностью оценки и отсутствием стандартизированных форматов данных и метаданных, в связи с чем создателю NFT сложно оценивать его объективную стоимость, покупателю — принимать обоснованное решение о приобретении актива, а торговой площадке — создавать оптимальные условия для трейдинга. Без доступа к значимым данным все расчеты в торговой цепочке затрудняются, так как исходят из субъективной оценки.

Таким образом, мы имеем дело с высоко фрагментированным рынком, состоящим из тысяч разрозненных и коллекционных NFT, не поддающихся объективной оценке, которую можно перевести в деньги. Совокупность этих факторов не позволяет составить полное и точное представление о стоимости отдельного актива и рынка в целом и негативным образом влияет на их ликвидность. Конечно, рынок не стоит на месте и предлагает различные способы решения проблем низкой ликвидности. Появляется все больше финансовых механизмов, позволяющих успешно сочетать NFT и DeFi. Эти новые инструменты наглядно демонстрируют, что NFT могут быть предназначены не только для покупки, продажи и хранения, но и применяться в качестве ликвидного актива при самых разных формах финансовых взаимоотношений.

Давайте рассмотрим, какие усовершенствования для улучшения ликвидности уже внедрены на рынке NFT, какова текущая ситуация в секторе, и что ожидает экосистему невзаимозаменяемых токенов в ближайшем будущем.

Что такое NFT-токены

NFT (non-fungible token, невзаимозаменяемый токен) отличается от криптовалютных (взаимозаменяемых) токенов тем, что он уникален и имеет субъективную ценность. Криптовалюты имеют идентичные характеристики и поэтому могут подлежать взаимному обмену по унифицированной процедуре, в то время как NFT представляет собой уникальный отдельный набор параметров, полноценного аналога которому не существует.

NFT являются токенизированным подтверждением права собственности на уникальные предметы искусства, коллекционирования или авторский контент (изображение, аудио или видео, виртуальные объекты, игровые предметы и др.), ценность которых базируется на степени уникальности и редкости NFT.

NFT приобретают, руководствуясь самыми различными мотивами: чтобы поддержать музыканта или художника, пополнить коллекцию предметов искусства, порадовать себя новым игровым предметом или продать в будущем по более выгодной цене и заработать. NFT открывает творческим людям новые горизонты возможностей для монетизации произведений, поддерживая таким образом развитие сферы искусства и внедрение инноваций в технологии блокчейн.

NFT-займы

Этот инструмент активно применяется и дает возможность быстрого получения ликвидности без продажи активов: мгновенный доступ к заемным средствам обеспечивается за счет использования NFT в качестве залога.

Залоговые NFT блокируются в смарт-контракте, поддерживающем займ. Этот вид кредитной операции может быть более выгодным для собственника токена, чем обычные ссуды в криптовалюте. Его процедура аналогична традиционному займу: заемщик по условиям долгового обязательства, зафиксированным в смарт-контракте, должен вернуть кредитору капитал и оговоренные проценты, после чего производится разблокировка NFT. При просрочке платежей залоговые NFT переходят в собственность кредитора (проходят процедуру ликвидации). Самым серьезным отличием NFT-займа от криптовалютного является сложность оценки: невзаимозаменяемые токены без стабильной истории на вторичном рынке имеют субъективную стоимость, оценка которой по традиционным алгоритмам может оказаться спорной.

Основные виды кредитования NFT:

Основные виды кредитования NFT

Peer-2-Peer (пользователь-пользователь). Эта одна из самых распространенных разновидностей NFT-кредитования. В качестве классического примера поставщика P2P-модели можно привести платформу NFTfi. Заемщик выставляет свой залог и ожидает предложений по ссуде. Условия кредитования обсуждаются индивидуально. Основным отличием P2P от других моделей кредитования является то, что покупатель залога известен заранее — это кредитор. Это ограничивает риск сделки отдельным пользователем и освобождает протокол от обязательств инициировать аукцион в случае неплатежеспособности заемщика.

Peer-2-Protocol (пользователь-протокол). Если P2P-кредитование позволяет сторонам оговаривать и настраивать условия, Peer-2-Protocol платформы кредитования NFT предполагают заимствование непосредственно из протокола. В этом случае заемщик получает ссуду в нативных токенах платформы. Если сумма долга достигает заранее оговоренного порога по отношению к стоимости NFT, протокол начинает процедуру ликвидации залога и залоговый NFT выставляется на аукцион на общем рынке. К примеру, такой подход используется на платформе Blur с применением протокола однорангового кредитования Blend.

Peer-2-Pool (пользователь-пул). В этой модели кредитования торгуется пул активов, полученных от распределенного набора кредиторов. Заемщики вносят свой NFT-залог в смарт-контракт, получая кредит с переменной ставкой, зависящей от использования пула и рассчитываемой алгоритмически. Также, как и в модели “пользователь-протокол”, когда показатели кредита достигают ликвидационного порога, предмет залога ликвидируется с помощью открытого аукциона, а вырученные средства возвращаются в задействованный пул.

Аренда NFT. Применяется в случаях, когда кредитору необходимо использовать привилегии NFT, находящегося в собственности заемщика (например, доступ к закрытому комьюнити, к серверам Discord или другим преимуществам). В этом случае актив в виде NFT передается на оговоренный период по определенной цене в пользование (аренду). Одна из платформ, предоставляющих подобные услуги — reNFT.

Ситуация на рынке NFT

По аналитическим данным, рынок NFT менее волатилен, чем традиционный криптовалютный рынок, и реагирует на его изменения мягче и с некоторым запозданием.

На стыке 2021-2022 годов мы наблюдали ярко выраженный бычий тренд в секторе, триггером которому послужил взлет Bored Ape Yacht Club (BAYC) и других проектов Yuga Labs. К слову, тогда студия в дополнение к успеху собственной коллекции выкупила у своих основных конкурентов Larva Labs авторские права на знаменитую серию CryptoPunks. Тогда на рынке NFT царил настоящий ажиотаж, который был, в первую очередь, спровоцирован эффектом новизны и супер успешными маркетинговыми действиями вокруг BAYC. В рамках кампании селебрити обеспечивали студии сногсшибательные охваты, наперебой хвастаясь новыми, только что купленными “скучающими обезьянами”, как истинными шедеврами цифрового искусства NFT.

Во втором полугодии 2022 года NFT-сектор вступил в фазу охлаждения, связанную с общим спадом на криптовалютном рынке. А уже в 2023, по отчетам CoinGecko, объем продаж NFT не смог дотянуть и до половины от уровня 2022, упав с $26,3 млрд до отметки $11,8 млрд. Так в течение полутора лет происходило постепенное снижение рынка, без резких обрушений, но по постепенно угасающей кривой.

Сегодня Ethereum сохраняет лидерство по количеству транзакций и остается крупнейшим Layer-1 решением для рынка NFT с долей не менее 50%. С ним продолжают конкурировать Solana и Polygon с объемами трейдинга NFT около 10%.

Что касается маркетплейсов NFT, то ситуация кардинально поменялась с выходом на арену инновационной платформы Blur, совмещающей в себе функционал инновационной биржи и агрегатора NFT. Проект стремительно отобрал доминирующие позиции у OpenSea, которая была торговой платформой для NFT №1 вплоть до конца 2022 года. Blur позиционировала себя как площадку для быстрого развертывания и верификации NFT с одновременными функциями отслеживания цен в режиме реального времени, комплексного управления портфелем и сравнения NFT. Как итог — 80% рынка на конец 2023 года приходится на Blur, а OpenSea, с их теперь уже 18%-тной долей, входит в новый год с сокращением персонала на 50% и выводом средств с биржи основными инвесторами. В то же время, продажи NFT в третьем квартале 2023 года были самыми низкими за все три года (<$300 млн).

Однако, в первые месяцы 2024 года мы наблюдаем процесс восстановления рынка невзаимозаменяемых токенов. Сектору удается демонстрировать ежемесячные торговые показатели не ниже $1 млрд, и аналитики прогнозируют, что рынок NFT вступил в фазу долгосрочного роста. В марте 2024 года средний ежесуточный объем торговли уже составляет $45,65 млн. NFT на блокчейне Ethereum по-прежнему вызывают наибольший интерес инвесторов, несмотря на продолжающийся взлет биткоин-ординалов. В этом месяце минимальная цена на первую коллекцию биткоинов NFT под названием NodeMonkes выросла в десятки раз. И теперь она входит в первую пятерку по капитализации, находясь в компании легендарных CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club.

Позитивная динамика текущего года, в первую очередь, связана с бурным ростом криптовалютного рынка в целом. В начале этого года Bitcoin скакнул выше своего рекордного исторического максимума, а халвинг первой и крупнейшей монеты бесспорно принесет дополнительный позитивный импульс для всей экосистемы децентрализованных финансов.

Будущее NFT

Очевидно, что объективных предпосылок для нового скачка NFT в общей структуре рынка пока нет, и скорее всего сектор идет вслед за общими тенденциями блокчейн-систем, преодолев волну прошлого хайпа. И это замечательный этап для развития невзаимозаменяемых токенов, так как за ярким взлетом и бурным ростом должны последовать качественные изменения, которые позволят измерить истинную стоимость этого типа активов. Ценность NFT будет определяться не спекулятивным маркетингом, а командами аналитиков, разработчиков и дизайнеров, которые смогут воплотить в жизнь оптимальные сценарии создания NFT и их функционирования. Появление платформ, подобных Blur, демонстрирует эволюционный сдвиг в предпочтениях пользователей, которые хотят видеть в NFT активы с ценностью, рассчитываемой на базе объективных данных, а не на основе субъективного отношения. Новые тенденции в разработке нацелены на повышение ликвидности этого типа токенов за счет снижения фискальных барьеров, повышения функциональности и усовершенствования пути пользователя.

Определенные надежды также возлагаются на рост рынка за счет игр с использованием NFT. Игры с поддержкой Web3 откроют геймерам доступ к NFT как к элементу лучшего игрового опыта (в качестве неотъемлемых компонентов геймплея, а не просто новинок), что существенно расширит применимость невзаимозаменяемых токенов.

Задачи, стоящие перед рынком NFT

Снижение сборов. Молодые платформы стимулируют торговлю NFT, работая без комиссий за транзакции и листинг, тем самым привлекая активных трейдеров.

Развитие методов сбора данных и метаданных. Ограниченность алгоритмов оценки NFT влечет за собой невозможность проведения достоверной аналитики, что тормозит процессы инвестирования в NFT.

Авторские права на NFT. Это актуальный вопрос для NFT в музыке и развлечениях, и особенно в отношении изобразительного искусства. Технология блокчейн обеспечивает верификацию и прозрачность NFT, однако на сегодняшний день ни одно законодательство в мире отдельно не регулирует обращение NFT-токенов, и вопросы соблюдения авторских прав и защиты от копирования нуждаются в более детальной проработке во избежание мошенничества.

Благодарим за внимание к нашей статье. Инвестируйте безопасно и выгодно!

AnyExchange — криптовалютный обменник , успешно функционирующий более 5 лет. На нашей платформе вы можете обменять цифровые активы по самому выгодному курсу валют
. Мы работаем как с электронными, так и наличными деньгами, и осуществляем
денежные переводы по всему миру.