Прогресс в крипторегуляциях: Глобальный обзор и последствия

Прогресс в области криптовалютных регуляций: глобальный обзор и его последствия для инвесторов

Регуляторы разных стран создают по крупицам законодательство о криптовалютах долгие годы. Все началось с момента первого взлета Bitcoin, когда цена первой криптовалюты скакнула до $1000, чем привлекла пристальное внимание IT-специалистов, криптоэнтузиастов и регуляторов.

Растущий анонимный рынок представлял собой огромные риски для глобальной экономики в сферах финансирования терроризма и отмывания денег. Неконтролируемые финансовые потоки ставили под удар международную безопасность и стабильность банковских систем.

Вот уже десятилетие ведется большая работа по созданию жизнеспособного законодательства для регулирования блокчейн технологий и криптовалют на глобальном и локальных уровнях. Этот год охарактеризован подведением базы под системность и применимость новых законов о криптовалютах в действующих реалиях, интеграции его с нормами и правилами традиционной юридической и финансовой системы, а также оптимизации налогообложения для инвесторов и трейдеров по всему миру.

Глобальный обзор крипторегуляций

В начале этого года аналитики PwC изложили обзор ситуации с глобальным регулированием криптовалют в своем отчете “Navigating the Global Crypto Landscape with PwC: 2024 Outlook”. Эксперты аудиторской компании провели срез глобального законодательного ландшафта в криптосекторе и развития нормативно-правовой базы в разных странах мира.

В отчете представлен краткий обзор законодательного, нормативного и лицензионного статуса цифровых активов по состоянию на январь 2024 года. В нем наглядно представлены стадии, на которых находятся законодатели в решениях таких вопросов регулирования в сфере криптовалют как:

нормативно правовая база (общие правила);

лицензирование/регистрация;

регулирование стейблкоинов;

соблюдение норм Travel Rule (стандартов FATF, обязательных для выполнения профессиональными участниками криптосектора в рамках борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма).

Из него мы можем видеть, что правительства по всему миру активно задействованы в решения вопросов крипторегулирования, и на начало 2024 года инициативы в сфере регулирования в той или иной мере были реализованы в 42 странах. Из них:

в 25 — по всем из вышеперечисленных пунктов были утверждены всеобъемлющие нормы (в основном, в странах ЕС, а также в Японии и на Багамских островах).

В подавляющем большинстве государств (в 35 по каждому пункту) были приняты нормы лицензирования и регистрации, а также законодательство, направленное на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма. С регулированием стейблкоинов на момент проведения исследования определились пока только в 25 юрисдикциях. По мнению аналитиков PwC, несмотря на высокую активность законодателей, глобальные нормы регулирования цифровых активов продолжают быть фрагментированными, и в этой области еще “предстоит много работы”. Они обращают отдельное внимание криптокомпаний на важность выбор правильной юрисдикции для регистрации: здесь необходимо учитывать нормативную зрелость, репутацию страны и доступность кадров.

Позитивные стороны регулирования криптовалют

Более качественные эмиссии и защита инвесторов. Это одно из основных преимуществ, стоящих во главе угла регулирования криптовалютных рынков, по заявлениям законодателей. Определение законодательных мер по выпуску и обращению цифровых активов служит одной из превентивных мер по недопущению на рынок недобросовестных участников и мошеннических компаний. Ситуация с огромными потерями инвесторов по итогам ICO в 2017 году, когда колоссальные средства были вложены в проекты, на которые не распространялись тогда действующие законы, сформулировала потребность в безотлагательной реакции властей по вопросам регулирования ICO и STO. Усиление пороговых требований к эмитентам, предусмотренное законодательством о криптовалютах, способствует выпуску более эффективных и безопасных токенов и уменьшению рисков присутствия на рынке неблагонадежных проектов.

Привлечение институциональных инвесторов. Повышение легитимизации отрасли служит увеличению доверия со стороны крупнейших инвесторов. Волатильный, скачкообразно растущий криптовалютный рынок с несравнимо более высокой степенью рисков в сравнении с традиционной финансовой системой вызывает определенные опасения у институциональных инвесторов. Этот бюджетообразующий для криптосектора сегмент инвесторов неохотно входит в рынок, предпочитая вращаться в более привычной среде. И чем более стабильной и регулируемой будет ситуация, тем большую привлекательность этот класс цифровых активов будет иметь для крупнейших инвестфондов, и тем большую долю криптовалюты займут в их внушительных портфелях.

Негативное влияние регуляций на криптовалюты

Отсеивание ценных, но малобюджетных проектов. Требования по лицензированию и управлению выпуском токенов создают серьезную регулятивную и финансовую нагрузку для участников рынка. Они могут стать непосильным бременем для талантливых проектов с высоким потенциалом и недостаточным финансированием. Таким образом, небольшие, испытывающие нехватку капитала компании, могут оказаться за бортом, так и не родившись.

Усложнение пользовательского опыта. Помимо уже ставших привычными KYC и AML в криптовалютах, обновления в законодательстве могут предполагать все более сложные процедуры идентификации клиентов и подтверждения источников получения денежных средств. Эти мероприятия нацелены на снижение угроз терроризма и борьбу с отмыванием средств, однако вряд ли облегчают жизнь трейдерам и инвесторам, так как несут определенные неудобства при проведении текущих операций.

Торможение развития рынка через регуляцию/препятствование инновациям. По мнению многих авторитетных участников криптовалютной индустрии, регуляции и рыночный рост находятся в постоянном конфликте через замедление инноваций. Чрезмерное регуляторное давление сдерживает внедрение новых идей, тем самым замедляя естественное развитие сегмента.

Ослабление децентрализации через географическую фрагментированность регулирования. Криптовалютные регуляции по странам имеют значительные отличия от юрисдикции к юрисдикции, что создает помехи в глобальном принятии и использовании криптовалют.

Криптовалюты и налоговые законы

Фискальная политика в отношении налогообложения в разных странах мира зависит, в первую очередь, от трактовки понятия цифровых активов (товар, имущество, деньги, ценная бумага и т.д). В некоторых государствах налоги к криптовалютам не применяются вовсе.

В большинстве стран, применяющих налогообложение к цифровым активам, практикуются налоговые сборы с прибыли от операций с криптовалюты (налог на прирост капитала). Налог может не применяться в случае мелких сделок, или же в случае хранения криптовалют в течение определенного (как правило, длительного) промежутка времени до проведения сделки. В странах, где криптовалюта допустима как платежное средство, взимается налог за использование криптовалюты. Здесь сбор на прирост капитала начисляется на всю сумму платежа (потребитель технически продает криптовалюту, получая налогооблагаемый доход, которым потом оплачивает товар или услугу). По этому же принципу происходит налогообложение при получении дохода от майнинга и стейкинга в DeFi. Сумма к оплате фиксируется по курсу цифрового актива к национальной валюте государства, взимающего налог, на дату совершения сделки. Как правило, при получении пожертвований в криптовалюте или переводе активов между кошельками одного пользователя, налогообложение не применяется.

Специфика налогообложения в разных странах

Европа

Все европейские страны применяют налогообложение криптовалют как сбор на прирост капитала. Ставки зависят от законодательных норм отдельных государств и, в основном, варьируются в диапазоне 10-20%. Повышенные ставки могут применяться к сделкам выше определенного денежного порога.

США

В Соединенных Штатах применяется нулевая ставка на прирост капитала при годовом доходе от сделок с криптовалютой до 41 675 долларов; если свыше и до 459 750 USD — будет применена ставка 15%; далее — 20%.

Страны Азии

Общий вектор в регуляции криптовалют в Азии пока не сформирован.

Гонконг. В этой юрисдикции доход от любой деятельности, связанной с криптоактивами, облагается налогом на прибыль по ставке 15%. С июня 2023 года введены нормы по регуляции профессиональных участников рынка, в соответствии с которыми DeFi-платформы и криптобиржи подлежат лицензированию. Особенностью города-государства является то, что доход от инвестиций в блокчейн-проекты и криптовалюты не является объектом налогообложения.

Китай. В Поднебесной с 2021 года запрещено использование криптовалют.

Япония. В стране применяется прогрессивная ставка налогообложения при торговле криптовалютами на прибыль, превышающую 1385 EUR по ставке от 15% до 55% по мере увеличения суммы.

Индия. Налог на прирост капитала за счет дохода от цифровых активов составляет 30%.

Страны без налогообложения криптовалют (или с минимальными ставками)

В первую очередь, это государства, стремящиеся создать идеальные условия для резидентов (такие, как Монако, ОАЭ).

Сингапур — страна с наиболее приветственными для инвесторов регуляторными инициативами в криптоиндустрии и других секторах экономики.

Сальвадор также предлагает оптимальные условия: с 2021 года в стране официально используется Bitcoin и операции с криптовалютой не облагаются налогами.

Почти нулевые ставки налогообложения применяются для физических лиц в Малайзии, Андорре и Португалии.

Заключение

Итак, регулирование криптовалют в различных юрисдикциях может кардинально отличаться. Последние годы демонстрируют, что лидерство по принятию криптовалют демонстрируют страны с развивающимися экономиками. Исследования Chainalysis говорят об увеличении темпов вхождения в криптоиндустрию таких стран как Марокко, Вьетнам, Филиппины и Индия. В то же время, основы регулирования криптовалют закладываются в развитых государствах, в которых криптовалюты уже имеют широкое распространение, таких как страны ЕС, Великобритания, Япония и США.

В 2023 году регуляторы по всему миру занимались активной разработкой и обновлением нормативно-правовой базы после критичного для отрасли 2022. Криптовалютные регуляции в 2024 находятся уже скорее в стадии энергичного внедрения и тестирования: в США и в странах ЕС начинают действовать новые правила, учитывающие негативный опыт с криптобиржей FTX и нацеленные на будущую стабильность криптовалютных рынков.

На США, находящиеся в преддверии выборов и в процессах судебных разбирательств с крупнейшими игроками криптовалютного рынка, возлагаются меньшие надежды в вопросах внедрения формальных регулятивных мер в сравнении со странами Европы. Соединенные Штаты бесспорно отстают, несмотря на давление как глобальных финансовых институтов, заинтересованных в скорейших регуляциях, так и американских банкиров и институциональных инвесторов. Таким образом, пока SEC и CFTC ведут внутреннюю борьбу за право контроля над различными сегментами рынка, ближайшее будущее крипторегулирования в мире зависит от того, насколько успешно будут имплементированы нормы MiCA. Основные правила Регулирования рынков криптоактивов в странах Европейского союза (MiCA) начинают действовать в этом году. Это первый подобный закон в столь крупной юрисдикции, который по всем признакам станет основным ориентиром в глобальном крипторегулировании в ближайшие годы.

Спасибо за внимание!

AnyExchange — обменник , через который можно безопасно конвертировать криптовалюту по самому выгодному курсу .На платформе доступны наличные и безналичные денежные переводы по всему миру.