Фінансові ринки рідко демонструють настільки явну одностайність — інвестори вступають у 2026 рік з оптимізмом, якого не спостерігалося з часів постковідного ралі. Майже повна відсутність захисних стратегій і екстремально бичачі очікування на тлі мінімального кешу в портфелях — саме так сьогодні виглядають інвестиційні настрої на глобальних ринках за версією Bank of America.
Фондові індекси оновлюють максимуми, золото утримується біля піків, а біткойн знову привертає інституційну увагу — просто картина маслом. Однак згідно з історичними даними, рекордний оптимізм інвесторів часто сигналізує про максимальний ризик розвороту
Що саме стоїть за сьогоднішніми настроями ринку, які активи виграють і що означає оптимізм інвесторів на практиці — розберімося докладніше.
Підсумки опитування Bank of America
Bank of America (BofA) — один з найбільших інвестиційних банків світу з більш ніж столітньою історією і трильйонами доларів під управлінням і обслуговуванням. Результатами його досліджень керуються інституційні інвестори, хедж-фонди та центральні банки.
Опитування Bank of America Global Fund Manager Survey вважається одним з найбільш авторитетних індикаторів ринкових настроїв. Воно проводиться щомісяця протягом десятиліть і відображає реальні позиції професійних керуючих, а не абстрактні очікування. Завдяки високій репрезентативності та стабільній методології дані BofA є одним з ключових орієнтирів для розуміння інвестиційних настроїв і майбутньої динаміки активів.
Особливе значення цього опитування полягає в його контраріанській природі. Історично, коли індикатори Bank of America досягають рекордних бичачих значень, це майже завжди є передвісником перегріву ринку. Мінімум готівки в портфелях, майже повна відсутність хеджів і максимальний оптимізм керуючих — класична комбінація, після якої часто слідує різка корекція.
Січнева аналітика Bank of America markets заснована на відповідях 96 глобальних інституційних керуючих, які сукупно контролюють близько $575 млрд активів під управлінням (AUM). Для розуміння динаміки важливе порівняння з груднем 2025 року, коли в опитуванні брали участь 238 менеджерів з AUM $364 млрд. Попри меншу кількість респондентів, поточна вибірка відображає більш концентровану думку найбільших гравців.
Дані опитування відображають досягнення екстремальних значень. Частка готівкових коштів у портфелях знизилася до 3,2% — це абсолютний мінімум за всю історію спостережень. Індикатор Bull & Bear від Bank of America піднявся до 9,4 пункту, увійшовши в «гіпербичачу зону», що востаннє спостерігалося влітку 2021 року.
Очікування економічного буму протягом найближчих 12 місяців висловили 34% учасників — максимум за чотири з половиною роки. Одночасно майже половина респондентів заявила про відсутність хеджів від падіння акцій, що безпосередньо відображає зростання довіри інвесторів до ринків і впевненість у продовженні ралі. Таким чином, поточна конфігурація формує найагресивніший бичачий сигнал за останні роки.
Причини рекордного оптимізму
Зниження інфляційного тиску
Одним з ключових факторів, що пояснюють рекордний оптимізм інвесторів, стало помітне послаблення інфляційних побоювань. Чисті очікування зростання інфляції в опитуванні Bank of America знизилися до мінімальних рівнів за кілька років. Більшість учасників ринку закладають сценарій м’якої адаптації економіки до високих ставок: у грудні 2025 року 57% респондентів очікували плавне уповільнення економічного зростання, 3% — його повну відсутність і лише 3% допускали жорсткий спад.
Очікування пом’якшення монетарної політики
Другим драйвером стали очікування ринку від ФРС і центробанків. Хоча в січні ентузіазм з приводу негайного зниження ставок дещо охолов, загальне сприйняття ліквідності залишається найкращим за останні п’ять років. BofA у своїх прогнозах закладає два зниження ключової ставки ФРС у другій половині 2026 року, влітку.
Зростання довіри до економічного відновлення
Додатковим аргументом на користь оптимізму став різкий стрибок очікувань глобального зростання. Чистий баланс респондентів, які прогнозують прискорення світової економіки, зріс до +38% за місяць. Bank of America офіційно оцінює зростання ВВП США у 2026 році на рівні 2,4%, що вище ринкового консенсусу.
Які ринки виграють від оптимізму
Фондовий ринок і технологічні компанії
Основним бенефіціаром поточних настроїв залишається ринок акцій. За даними опитування, частка фондів з підвищеною експозицією до акцій наблизилася до максимумів останніх років. Інвестори роблять ставку на сценарій м’якого економічного уповільнення або його повної відсутності, при якому корпоративні прибутки продовжують зростати.
Компанії, пов’язані зі штучним інтелектом і цифровою інфраструктурою, залишаються ключовим драйвером фондових індексів, попри те, що вже у 2025 році ризик перегріву AI-сегмента називався одним з основних. В результаті інвестиції в акції та криптовалюти все частіше розглядаються як взаємодоповнюючі елементи однієї ризикоорієнтованої стратегії.
Криптовалюти та цифрові активи
Прогнози щодо фондового ринку та криптовалют все частіше розглядаються в комплексі: зростання апетиту до ризику на традиційних ринках посилює приплив капіталу і в цифрові активи. Хоча середня частка криптовалют в інституційних портфелях поки залишається мінімальною — близько 0,4%, зміни в позиції Bank of America стали важливим сигналом для ринку. З січня 2026 року банк офіційно рекомендує своїм клієнтам тримати від 1 до 4% портфеля в цифрових активах, а також почав повноцінне покриття біткойн-ETF, давши добро своїм фінансовим консультантам рекомендувати їх для диверсифікації.
Сировинні товари та альтернативні інвестиції
Сировинні ринки також виграють від поліпшення настроїв. Золото стало найбільш «перевантаженою угодою» опитування — все більше фондів розглядають його як захист від впливу макроекономіки на інвестиції. В цілому сировинні товари демонструють максимальні рівні переваги в портфелях з 2022 року. Ця тенденція добре вписується в широкі глобальні інвестиційні тренди, коли інвестори комбінують ризикові активи з обмеженими захисними інструментами.
Поведінка інституційних інвесторів
Стратегії великих фондів і банків
Дані опитування Bank of America наочно показують, як змінюється поведінка інституційних інвесторів на початку 2026 року. Великі фонди та банки послідовно скорочують частку захисних активів. Куди інвестують великі фонди у 2026 році? Пріоритет віддається акціям розвинених ринків, технологічному сектору та сировинним активам, які виграють від відновлення ділової активності та високої ліквідності.
Перерозподіл капіталу
У січні майже 48% керуючих заявили про перевагу в акціях, що стало одним з найвищих показників за останні роки. Перерозподіл капіталу відбувається в основному шляхом зниження частки готівкових коштів і захисних секторів. Цей процес відображає ситуацію, в якій ризик розглядається не як загроза, а як джерело додаткової прибутковості.
Зростання частки ризикових активів у портфелях
Зростання інтересу до ризикових активів свідчить про те, що інвестори все менше готуються до негативних сценаріїв. Майже половина респондентів повністю відмовилася від захисту від падіння ринку акцій, що є максимальним значенням з 2018 року.
Можливі ризики та помилковий оптимізм
Попри позитивний фон, ринок знаходиться в уразливому становищі. Мінімальний рівень хеджування і висока концентрація в ризикових активах означають, що будь-яка негативна новина може призвести до прискореної фіксації прибутку. В умовах, коли майже половина керуючих не використовує захисні інструменти, навіть помірний шок здатний викликати ланцюгову реакцію розпродажів. Саме тому прогноз ринків на 2026 рік залишається двояким: попри те, що базовий сценарій передбачає продовження зростання, ймовірність корекцій дуже висока — особливо на тлі геополітичних ризиків і можливих сюрпризів з інфляцією.
При значеннях індикатора Bull & Bear на рівні 9,4 ринок фактично перебуває в стані ейфорії. У таких умовах посилюється ефект упущеної вигоди, коли учасники ринку входять в позиції зі страху залишитися осторонь від зростання. В результаті портфелі стають все більш чутливими до зовнішніх шоків.
Проводячи паралелі з минулим, можна спостерігати, як настрій інвесторів впливає на ринок. Історія фінансових ринків неодноразово показувала, що екстремальні рівні оптимізму рідко бувають стійкими. Схожа комбінація настроїв спостерігалася в липні 2021 року, коли індикатори Bank of America фіксували пікові значення впевненості інвесторів. Уже у 2022 році це завершилося повноцінним ведмежим ринком і зниженням індексу S&P 500 більш ніж на 25%. Ще більш показові приклади — кінець 1990-х років і період перед кризою 2008 року. Тоді поєднання мінімального рівня готівкових коштів і майже повної відсутності захисних стратегій стало передвісником різких корекцій.
Що це означає для приватних інвесторів
Отже, очікування інвесторів перед 2026 роком створили сприятливе середовище для роботи з ризиковими активами. Зростання ліквідності та впевненість інституціоналів дозволяють приватним інвесторам використовувати імпульс в акціях, технологічному секторі, золоті та біткоїні, в тому числі через біржові фонди.
При цьому вкрай важливо враховувати, що попри екстремальний оптимізм на ринку, стратеги BofA закликають не ігнорувати продумане управління ризиками.
- Ключовою стратегією інвестування на 2026 рік залишається диверсифікація. Bank of America прямо вказує на доцільність утримання частини портфеля в готівкових коштах — не менше 5–10%. На окрему увагу заслуговують інвестиції в криптовалюти. У рекомендаціях банку частка цифрових активів може становити 1–4% портфеля для інвесторів з відповідною толерантністю до ризику. Такий підхід дозволяє брати участь у зростанні, не роблячи портфель надмірно вразливим.
- Для оцінки стійкості поточного оптимізму важливо відстежувати динаміку ключових індикаторів. Зростання частки готівкових коштів у майбутніх опитуваннях BofA може сигналізувати про зміну настроїв. Аналогічно, поява нових «перевантажених угод» може вказувати на локальні бульбашки.
- Істотний вплив на інвестиційні настрої на глобальних ринках також матимуть геополітичні події, інфляційні сюрпризи та зміни в риториці ФРС. Будь-яке відхилення від сценарію пом’якшення політики може швидко змінити баланс попиту і пропозиції на ринках.
FAQ — часто задавані питання
- Чи варто збільшувати частку криптовалют у портфелі?
Bank of America офіційно рекомендує виділяти 1–4% портфеля на криптовалюти для інвесторів з високою толерантністю до ризику та інтересом до інноваційних інструментів. Такий підхід дозволяє брати участь у зростанні сектора, не піддаючи капітал надмірній волатильності.
- Як довго може зберігатися оптимізм інвесторів?
Настрій інвесторів у 2026 році може залишатися позитивним доти, доки зберігаються сприятливі умови ліквідності та стабільні корпоративні прибутки. Однак досвід минулих циклів показує, що при перших ознаках погіршення ситуації оптимізм може швидко змінитися обережністю.
- Які події можуть змінити настрої ринку?
Найбільш значущими факторами залишаються геополітичні ризики, несподіване зростання інфляції, зміни в політиці центробанків, торгівельні конфлікти та кадрові рішення в ФРС.
- Чи можна довіряти опитуванням великих банків?
Так, особливо такого, як Bank of America. Дослідження BofA відображають реальні позиції та очікування керівників, які контролюють сотні мільярдів доларів. Тому довіра інвесторів до ринків, зафіксована в таких дослідженнях, дає цінну інформацію про напрямки руху капіталу. При цьому важливо пам’ятати, що подібні опитування часто працюють як контраріанський індикатор і вимагають обережної інтерпретації.
Висновок
Рекордний оптимізм інвесторів на початку 2026 року відображає очікування економічного розвитку, поліпшення ліквідності та пом’якшення фінансових умов. Мінімальна частка готівки, висока концентрація в акціях і віра в продовження зростання прибутку формують вкрай бичачий фон на ринках.
Водночас інвестори демонструють підвищений оптимізм у момент, коли захисні стратегії практично відсутні, а ключові індикатори Bank of America вказують на перегрів настроїв.
Оптимальна тактика в умовах надмірного позитиву — використовувати можливості зростання, які пропонує ринок, але без зайвої залежності від ринкової ейфорії.
Дякуємо за увагу. Інвестуйте безпечно і вигідно!
AnyExchange — обмінник, через який ви можете конвертувати цифрові активи за найвигіднішим курсом валют, а також здійснювати безпечні грошові перекази по всьому світу.
