Глобальные нормы регулирования для сектора цифровых активов на сегодняшний день фрагментированы, так как законы о криптовалютах имеют значительные отличия в разных странах. Разнородность подходов властей отдельных государств наблюдается в требованиях к юридическим лицам, эмиссиям криптоактивов, регулированию ICO и STO, правилах проведения транзакций, регулированию DeFi, соблюдению норм безопасности и конфиденциальности, а также во многих других аспектах жизненного цикла цифровых активов. Так что выбор правильной юрисдикции для регистрации штаб-квартиры является далеко не тривиальным вопросом для криптовалютных компаний.
Сейчас тенденция регулирования в сфере такова, что огромное количество банкротств и хищений последних лет интенсифицировало намерения правительств препятствовать злоупотреблениям или мошенническим действиям с криптовалютами. С другой стороны, участившиеся случаи финансовых махинаций или же провалы ICO недобросовестных проектов ставили под удар общественное мнение о безопасности криптовалют, и регулирование может стать тем механизмом, который усилит доверие пользователей к криптосектору. Поэтому участники рынка с пониманием относятся к стандартам KYC/AML в криптовалютных операциях, позитивно оценивают влияние GDPR на криптовалюты и воспринимают шаги правительств по регулированию сегмента как закономерный и оправданный процесс.
По факту, регуляторы с самого момента появления криптовалют в 2009 году пытаются подвести под стремительно развивающийся рынок законодательную базу. Децентрализованная суть и новейшие технологии, постоянно подпитывающие сектор, разрывают шаблоны, нарушая традиционный порядок вещей для централизованных систем управления. Коммерческое применение криптовалют оказывает все большее влияние на финансовые процессы в мировой экономике. С каждым годом рынок цифровых активов внедряет новые веяния, за которыми с той или иной степенью успеха могут угнаться правительства и международные комитеты.
Почему регулирование криптовалют так важно
Криптовалюты приобрели статус полноценной отрасли в глобальной финансовой системе. Они оказывают все более существенное влияние как на экономику отдельных государств, так и на мировые финансы, поэтому прозрачное правовое регулирование имеет важное значение. Благодаря ему государства, банки, компании, инвесторы и трейдеры будут знать правила игры, и их взаимодействие в сфере цифровых активов приобретет более конструктивный и продуктивный характер.
Регуляторные рамки для криптовалют призваны, в первую очередь, помочь в решении таких задач, как:
Криптовалюты и государственное регулирование в 2023 году
Прошлый год был ознаменован внушительным количеством претензий регуляторов к профессиональным участником рынка. На протяжении всего года крупнейшие криптовалютные биржи (Coinbase, KuCoin, Bittrex, Genesis, Kraken, Gemini и др.) находились во взаимодействии с властями, защищая свои интересы при разрешении споров. Они были вызваны, в основном, неопределенностью законодательной базы и продолжающимся усилением давления. Больше всех досталось Binance: юристы криптобиржи отбивались от претензий регуляторов по всему миру, в разных юрисдикциях. Американские регуляторы начали серьезный прессинг на платформу после печально известного краха FTX, предъявив претензии по ряду существенных вопросов, касающихся жизнедеятельности компании. Также одно из расследований было инициировано Минюстом, что повлекло за собой серьезные репутационные потери, так как переводило разбирательство в политическую плоскость. Оно касалось подозрений по факту нарушений санкционных ограничений против рф.
Ситуация в США
В 2023 году SEC (Комиссией по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссией по торговле товарными фьючерсами) было возбуждено в общей сложности более 200 исполнительных производств против криптовалютных компаний. Стоит отметить, что к концу года регуляторы неоднократно терпели фиаско на своем поприще, особенно при рассмотрении претензий к Ripple и Grayscale.
Регулирование криптобирж и криптопроектов в США приобрело в последнее время настолько жесткий характер, что менеджменты некоторых платформ стали плотнее подумывать о смене юрисдикции. В частности, CEO CoinBase Брайан Армстронг заявил, что он допускает уход с американского рынка. У платформы сложились напряженные отношения с SEC, и в ответ на претензию Комиссии CoinBase заявила о “готовности защищаться” и потребовала внести ясность в процедуры регулирования, заявив, что США отстают от других стран. Подобные сообщения поступали также от CEO Circle, Джереми Аллера, который назвал правоприменительные действия в отношении платформы основным фактором снижения капитализации USDC (на 30% за шесть месяцев). Топ-менеджер прогнозирует, что на фоне принятия Европарламентом законопроекта MiCA и создания благоприятных условий для криптосектора в Гонконге и странах Ближнего Востока, США может утратить лидирующие позиции. Также, по мнению CEO Ripple Брэда Гарлингхауса, Европа, ОАЭ, Сингапур и Великобритания предлагают больше ясности в законодательстве о криптовалютах и более благоприятное регулирование в отрасли.
Американский криптосектор получает поддержку и со стороны политиков: кандидат в президенты США 2024 Роберт Фрэнсис Кеннеди-младший, ярый сторонник криптовалют, в планах которого перевести госбюджет на блокчейн в случае победы на выборах, подвергает жесткой критике SEC за объявленную “войну против криптовалют”.
Европейский Союз
Пока ситуация складывается таким образом, что страны Европейского союза предлагают криптовалютным компаниям более благоприятные условия. Весной 2023 года Советом ЕС был одобрен регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets), который оценивается экспертами как качественный скачок в крипторегулировании. Правила MiCA представляют собой нормативную базу для межюрисдикционного надзора за криптовалютами и связанной с ними деятельностью на всей территории Евросоюза. Они формируют базу для регулирования криптовалют в ЕС, объединяя между собой законодательные нормы отдельных стран-участников Европейского союза и создавая баланс между инновациями и уменьшением рисков. Этот свод документов является фундаментом для закрепления блокчейна и криптовалют в европейской финансовой системе и заменяет разрозненные национальные нормы регулирования. Эмитенты и поставщики услуг в отрасли должны будут привести свою деятельность в соответствие с MiCA в течение 2024 года.
“По итогам исследования DLNews, на конец прошлого года первое место по привлекательности для криптокомпаний при регистрации из стран ЕС находилась Польша (938 фирм из 2000), далее — Литва, на территории которой зарегистрированы 466 криптофирм. Основным их конкурентом считается Франция: по мнению экспертов, французское законодательство имеет все шансы на адаптацию к нормам MiCA задолго до вступления правил в силу.”
Регулирование криптовалют в Азии
В то время как власти КНР продолжают считать, что криптовалюты “нарушают экономический и финансовый порядок” (в Китае с 2021 года действует полный запрет на использование криптовалют), его соседи продолжают предпринимать шаги для развития сектора и создавать благоприятные условия для инвестирования и ведения бизнеса.
Глобальное регулирование
Если посмотреть с общемировой точки зрения, то, согласно недавнего отчета PwC, 42 юрисдикции в 2023 году реализовывали инициативы в сфере регулирования крипторынков. По данным консалтинговой компании, из них 23 страны утвердили комплексную законодательную базу (общие правила для криптовалют и отдельно стейблкоинов, KYC/AML-стандарты, правила лицензирования, налоги и меры для соблюдения требований FATF). Если рассматривать криптовалютные законы по странам, не упомянутым выше, то только Багамы, Каймановы острова, Маврикий, Сингапур и ОАЭ имеют комплексное криптовалютное законодательство, затрагивающее ключевые аспекты.
В то же время такие страны, как Бангладеш, Боливия, Марокко, Ирак, Египет, Непал, Катар, Тунис, Доминиканская Республика, Афганистан, Китай, Северная Македония, Гана, Алжир и Кувейт полностью запретили криптовалюту. Ограничения использования криптовалют или их запрет связан, как правило, с потребностью правительства контролировать приток капитала или с желанием защитить традиционные финансовые институты.
Украина
МВФ ожидает от Украины обновленную версию законодательства о регулировании цифровых активов, разработкой которого НКЦБФР и Минцифры занимаются в течение последних нескольких лет, до конца декабря 2024 года. Внедрение регулирования криптовалютного рынка также является одним из пунктов Национальной стратегии доходов Украины на 2024-2030 г.г. В настоящее время в процессе обсуждения и получения консультаций европейских партнеров находятся вопросы о налоговом регулировании криптовалют и поднадзорности криптовалютного сектора.
Будущее крипторегулирования
Итак, мировые тенденции в крипторегулировании нельзя назвать однозначными. С одной стороны, аналитики ожидают все более жесткого влияния регулирования на крипторынки. Как минимум, большинство экспертов сходятся во мнении, что от США смягчения надзорных действий ожидать уж точно не приходится. Изменения в крипторегулировании в сторону усиления контроля будут, в первую очередь, касаться вопросов борьбы с финансированием терроризма и отмыванием денег. Дополнительные сложности для участников американского рынка создаются также большим количеством надзорных институтов (как на уровне отдельных штатов, так и федеральном).
Таким образом, скорее всего ЕС со стандартами MiCA станет полигоном, первой значительной мировой юрисдикцией, на базе которой будет оттачиваться скоординированная, единообразная и взвешенная модель регулирования криптовалютного сектора и оцениваться последствия регулирования для инвесторов, трейдеров и DeFi-платформ. И дальнейшие глобальные инициативы в крипторегулировании будут базироваться именно на европейском опыте.
Также ожидается, что регуляторные вызовы для криптовалют будут способствовать формированию более надежного и стабильного криптовалютного рынка, повышению кибербезопасности и созданию более эффективной среды для деятельности, связанной с цифровыми активами.
Спасибо за внимание!
AnyExchange — обменник , с помощью которого вы можете быстро и безопасно конвертировать популярные криптовалюты по самому выгодному курсу валют и осуществлять денежные переводы по всему миру.
