В 2025 году токенизация реальных активов стала одним из ключевых направлений развития цифровых финансов и финтеха. Банки, инвестиционные фонды и технологические компании активно внедряют asset-backed tokens, связывая цифровые токены с реальными ценностями — от недвижимости и золота до облигаций и фондовых индексов.
Эта тенденция открывает путь к созданию новых финансовых продуктов, которые объединяют преимущества блокчейна с устойчивостью традиционной экономики.

Что такое токенизация активов

Токенизация активов (tokenization of RWA, Real World Assets) — это процесс преобразования реального актива (например, здания, акции, сырья или фонда) в цифровой токен на блокчейне. Каждый токен подтверждает долю владения или право на часть прибыли от этого актива.
Если раньше владение недвижимостью или золотом требовало значительных вложений и сложных процедур, то теперь инвестировать можно буквально “по частям” — купив токен, обеспеченный реальным активом.

Можно также сказать, что это цифровая эволюция процесса, который в традиционных финансах известен как секьюритизация. Если раньше банки превращали кредиты или недвижимость в обращаемые ценные бумаги, то теперь то же самое делает блокчейн, но с большей прозрачностью и ликвидностью.

Определение и ключевые принципы

Asset backed tokens — что это? Основной принцип токенизации — привязка стоимости цифрового токена к конкретному реальному активу. Это может быть материальное имущество: например, недвижимость или финансовый инструмент вроде облигации, ETF или дериватива.
Каждый такой токен хранит данные о владельце и подтверждает его долю через блокчейн, обеспечивая прозрачность и неизменность данных.

Разница между криптовалютами и asset-backed tokens

Главное отличие — в источнике ценности. Криптовалюты, такие как Bitcoin или Ethereum, существуют автономно и не имеют привязки к физическим активам. Их цена определяется спросом и предложением. А вот asset-backed tokens обеспечены реальными объектами — поэтому они близки традиционным финансовым инструментам, но при этом работают в инфраструктуре блокчейна.

Виды токенизируемых активов

Токенизация охватывает все больше классов активов — от элитной недвижимости до казначейских облигаций и сырьевых товаров. В 2025 году токенизация RWA стала драйвером для появления цифровых фондов, деривативов и ETF, доступных инвесторам по всему миру.

Недвижимость

Токенизация недвижимости — одно из самых популярных направлений. Раньше покупка доли в здании или бизнес-центре была доступна только крупным инвесторам, теперь же владение может быть разделено на сотни или тысячи токенов.
Например, в США компания RealT выпускает токены, обеспеченные жилыми домами в Детройте и Майами, а в Европе аналогичные проекты реализует Brickken.
Каждый токен дает право на часть арендного дохода и прирост стоимости объекта.

Золото и сырьевые товары

Токенизация золота и сырья открыла возможность инвестировать в физические активы без затрат на хранение и транспортировку. Классическим примером является проект PAX Gold (PAXG), где каждый токен обеспечен одной тройской унцией золота, хранящейся в лондонских хранилищах. Схожие решения применяются и для нефти, серебра, меди, а также углеродных кредитов — растущего класса “зеленых” активов. 

Облигации, акции и долговые обязательства

Быстро развивается и токенизация облигаций и ценных бумаг — особенно государственных. В 2025 году Сингапур и Гонконг запустили пилотные программы, где долговые обязательства выпускаются в виде токенов на частных блокчейнах. Аналогичные проекты тестируют Швейцария и Бразилия. Например, немецкий Commerzbank успешно провел выпуск токенизированных корпоративных облигаций, что снизило издержки на размещение и повысило прозрачность для регуляторов. Этот подход также применяется для токенизации долговых обязательств частных компаний и фондов.

Фонды и деривативы

Токенизация деривативов и ETF позволяет создавать цифровые аналоги сложных инвестиционных инструментов. Так, компания Securitize уже выпустила токенизированный фонд частного капитала, а Franklin Templeton предлагает токенизацию фондового рынка через собственный блокчейн-фонд, торгуемый на Stellar и Polygon.

Преимущества токенизации активов

• Ликвидность и дробное владение. Одно из главных преимуществ — создание ликвидного рынка для неликвидных активов. Например, доля в офисном здании или картина известного художника раньше были заморожены — их нельзя было быстро продать. Сегодня же можно делить собственность на сотни токенов, которые можно свободно обменивать на специализированных площадках. Инвестор может купить долю в недвижимости, облигации или фонде, а затем продать ее в любое время — без нотариусов, брокеров и сложных процедур.
• Прозрачность и безопасность благодаря блокчейну. Блокчейн обеспечивает прозрачность сделок и защищает данные от фальсификаций. Каждое действие — покупка, передача или сгорание токена — фиксируется в открытом реестре. Благодаря смартконтрактам условия владения и распределения прибыли становятся автоматизированными, исключая человеческий фактор и риск манипуляций.
• Упрощение доступа к инвестициям. Если раньше вход в недвижимость, фонды или драгоценные металлы требовал десятков тысяч долларов, то теперь достаточно пары сотен.

Риски и барьеры

• Регуляторные неопределенности. В разных странах действуют противоположные подходы: в Сингапуре и Швейцарии токенизированные ценные бумаги уже признаны полноценными финансовыми инструментами, а в США и ЕС регулирование все еще фрагментарное. Основной вопрос в том, как классифицировать asset-backed tokens — как ценные бумаги, цифровые активы или вовсе отдельный класс. 
• Технологические сложности. Вторая проблема — несовместимость инфраструктуры. Например, эмитент создает токены на одном блокчейне, а инвесторы и кастодиальные сервисы используют другой. Это порождает проблемы с совместимостью и скоростью транзакций.
• Кроме того, требуется надежное хранение и аудит данных об обеспечении. Если токен привязан к золоту или недвижимости, необходимо подтверждать их наличие и актуальную стоимость. Даже небольшие ошибки в этих данных могут подорвать доверие к проекту.

Риски доверия и обеспечения активами

Некоторые проекты, особенно на ранней стадии, используют частичное обеспечение или завышают оценку. Это создает риски, сопоставимые с пузырями на фондовом рынке. Инвесторы требуют независимых аудиторов и регулярных отчетов о резервах — как это делают, например, Tether Gold или Franklin OnChain U.S. Government Money Fund.

Asset-backed tokens и их роль в финансах

Asset-backed tokens становятся связующим звеном между традиционными рынками и Web3, меняя правила игры как в DeFi, так и в банковском секторе.

Как работают обеспеченные токены

В основе — простая, но мощная модель: за каждым токеном стоит актив, подтвержденный смартконтрактом или кастодиальным отчетом. Например, если токен связан с золотом, в хранилище реально находится эквивалент в слитках; если это фонд или облигация — токен отражает долю в портфеле или процентную доходность.
Такая система обеспечивает прозрачность и позволяет инвесторам видеть, как работает токенизация активов на практике — с четкой связью между цифровой и материальной экономикой.

Примеры успешных проектов

1. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FTIXX) — первый зарегистрированный фонд в США, переведенный в токенизированный формат. Он выпускает токены, обеспеченные краткосрочными облигациями США.
2. PAX Gold (PAXG) — эталонная модель токенизации золота и сырья, где один токен равен одной унции золота.
3. Ondo Finance — предоставляет токенизированные версии фондов BlackRock и Franklin Templeton, открывая розничным инвесторам доступ к институциональным продуктам.
4. Backed Finance (Швейцария) — токенизирует акции Tesla и ETF-индексы, интегрируя их в DeFi-платформы.
5. Matrixdock (Сингапур) — выпускает токены, обеспеченные краткосрочными долговыми инструментами с доходностью, сопоставимой с американскими трежерис.

Эти примеры токенизации активов в мире показывают, что этот процесс совсем не эксперимент, а полноценный рынок с миллиардами долларов оборота.

Влияние на DeFi и традиционные финансы

Asset-backed tokens и DeFi — еще одна из ключевых точек сближения двух миров.
Обеспеченные токены уже используются в кредитных протоколах вроде Aave и MakerDAO в качестве залога. Это снижает волатильность DeFi-систем и повышает их устойчивость. Для традиционных банков и фондов RWA  — инструмент интеграции с цифровой экономикой без потери контроля и доверия. Финансовые институты начинают воспринимать токенизацию как тренд финтеха, который делает рынок более гибким, прозрачным и безопасным.

Перспективы токенизации в будущем

В 2025 году стало очевидно, что этот инструмент превращается в стратегический вектор для глобальных финансов. И главный драйвер роста — институциональные игроки.
Крупнейшие управляющие компании, включая BlackRock, Franklin Templeton, J.P. Morgan и Fidelity, активно исследуют действующую ситуацию и будущее asset backed tokens, создавая собственные платформы для выпуска токенизированных активов.
По данным Boston Consulting Group, к 2030 году объем рынка токенизированных RWA может превысить $16 трлн, а уже к 2026 году токенизация охватит до 10% мировых финансовых инструментов. Для фондов это способ повысить эффективность, снизить комиссионные и привлечь новую аудиторию благодаря инвестированию через токенизированные активы.

Применение в банках и фондах

Токенизация в банковском секторе развивается стремительно.
Швейцарский SEBA Bank, французский Société Générale и сингапурский DBS Bank уже предлагают клиентам услуги выпуска и торговли токенизированными облигациями и фондами.

Прогноз развития рынка

Эксперты считают, что в ближайшие пять лет произойдет масштабная стандартизация отрасли: появятся единые протоколы, KYC-инфраструктура и правовые рамки для регулирования токенизации активов. По сути, tokenization может стать повсеместно применяемой моделью цифрового использования любых активов в эпоху цифровизации — от корпоративных долгов до предметов искусства.

FAQ — часто задаваемые вопросы

Что такое токенизация активов и чем она отличается от обычных криптовалют?

Tokenization RWA — это процесс, при котором реальный актив переводится в цифровую форму на блокчейне. В отличие от криптовалют токенизированные активы имеют обеспечение — то есть за каждым токеном стоит конкретная ценность.
Какие активы чаще всего подлежат токенизации (недвижимость, облигации, золото)?

В 2025 году наиболее активно развиваются следующие направления:

• Токенизация недвижимости и фондов — доступ к доходной недвижимости через цифровые доли;
• Токенизация золота и сырья — токены, обеспеченные драгоценными металлами и товарами;
• Токенизация облигаций и ценных бумаг — выпуск государственных и корпоративных долговых инструментов в токенизированном виде;
• Токенизация деривативов и ETF — создание цифровых аналогов фондов и сложных инвестиционных продуктов.

Какие преимущества и риски есть у asset-backed tokens?

Главные преимущества — ликвидность, прозрачность, снижение издержек и возможность дробного владения. Инвесторы могут покупать даже небольшие доли крупных активов, а данные о сделках фиксируются в блокчейне.
Риски токенизации финансовых инструментов — регуляторная неопределенность, технические сбои и вопросы доверия к обеспечению токенов.
Как регулирование влияет на развитие токенизации финансовых продуктов?

Страны с ясными законами — Сингапур, Швейцария, Гонконг демонстрируют стремительное развитие сектора. В то же время в США, ЕС и ряде азиатских государств рынок растет медленнее из-за отсутствия единых стандартов регуляций.

Заключение

Токенизация RWA уже вышла за рамки эксперимента и становится основой для новой финансовой инфраструктуры.  В 2025 году она объединяет два мира — традиционные рынки и блокчейн-экономику, создавая гибридные инструменты, которые сочетают устойчивость и технологичность.

Благодаря токенизации финансовых продуктов инвесторы получают возможность работать с реальными активами в цифровом формате, а компании — ускорять операции и снижать издержки. Развитие asset-backed tokens открывает путь к глобальной цифровой ликвидности, где золото, недвижимость, облигации и даже фонды существуют в виде токенов, доступных в один клик.

И если сегодня токенизация пока еще выглядит как инновация, то скорее всего уже завтра это станет “новым стандартом владения”.

Благодарим за внимание. Инвестируйте безопасно и выгодно!

AnyExchange — обменник, через который вы можете конвертировать популярные криптовалюты по самому выгодному курсу. На нашей платформе также доступны быстрые и безопасные денежные переводы по всему миру.